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[승부주] S&T홀딩스, 외국인·연기금 '사자'..배경은?
편집자주
대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너입니다. 종목 발굴시 대가들이 선택한 주요 지표를 국내 기업에 적용해 기업을 골라 소개합니다.
외국인 투자자와 연기금이 {S&T홀딩스}를 함께 순매수 중인 것으로 나타나 눈길을 끈다. 12일 오후 12시 48분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.1% 내린 2만7150원에 거래 중이다. 이날 증권업계에 따르면 최근 1개월간(5.11~6.11) 외국인은 이 회사 주식 4만9230여주(지분 0.3%)를, 연기금은 2만8420여주(0.2%)를 각각 순매수했다. 외국인은 올 들어 앞선 4개월여간(1.1~5.10) 약 37만주(2.4%)를 사들인 데 이어 순매수를 지속했다. 연기금은 앞선 기간 약25만주(1.6%)를 내다 팔았지만, 최근 '사자'로 전환했다.
두 매수 주체가 '사자'에 나선 가운데 최근 분기 모든 자회사의 실적이 호조를 보인 점이 눈길을 끈다.
S&T홀딩스가 지분 37%를 보유한 S&T모티브는 영업 실적이 증가세를 지속했다. 이 회사의 올 1분기 매출액은 2023억원으로 전년 동기 대비 16% 늘고, 영업이익은 193% 증가한 193억원을 기록했다. 이 회사 영업이익은 최근 3년(2012~2014년) 연속으로 전년 대비 늘었다.
주요 고객사인 GM의 중국 판매량 증가가 실적 증가에 도움이 된 것으로 보인다. S&T모티브의 아시아 매출액은 지난 2010년 583억원에서 지난해 4110억원으로 확대됐다. 관련업계에 따르면 GM은 지난해 중국에서 전년 대비 12% 늘어난 353만9972대의 완성차를 판매했다.
또 다른 자회사인 S&T중공업(지분율 약 36%)은 수익성 개선으로 최근 분기 영업이익이 증가했다. 올 1분기 S&T중공업의 매출액은 1186억원으로 전년 동기 대비 6% 줄었지만, 영업이익은 350% 급증해 99억원을 기록했다. 이 회사 분기 영업이익이 전년 동기 대비 증가한 것은 지난 2013년 2분기 이후 처음이다.
손자회사인 S&TC도 최근 실적 개선을 이뤘다. 올 1분기 S&TC의 매출액은 642억원으로 전년 동기 대비 22% 늘고, 영업이익은 187% 급증한 89억원을 기록했다. 순이익은 154% 증가한 71억원이다. S&T홀딩스의 자회사인 S&T모티브는 S&TC 지분 약 60%를 보유하고 있다.
저가 수주와 원/달러 환율 하락의 영향으로 이 회사 영업이익은 지난 2011년 67억원 적자를 기록했다. 이는 2009년 440억원에서 500억원 넘게 감소한 것이다. 하지만 수익성 개선에 중점을 둔 수주 활동을 펼친 데다, 원/달러 환율이 반등세를 보이면서 수익성 개선을 이룬 것으로 보인다.
S&TC는 지난해 연말 수주잔고가 전년 동기에 비해 약 7% 감소했지만, 올 1분기엔 2435억원으로 전분기 대비 2% 가량 늘어난 상태다. 원/달러 환율이 반등세 보이고 있고, 수익성 회복에 중점을 두고 수주 활동을 진행해 온 만큼 수익성 개선세가 당분간 이어질 가능성이 있는 것으로 보인다.
S&T홀딩스는 순수지주회사로 자회사인 S&T모티브와 S&T중공업로부터 개별 매출의 0.15%를 브랜드 로열티로 수취한다. 또한 S&T모티브와 S&T중공업으로부터 배당을 수취한다. S&T모티브가 실적 증가세를 지속 중인 가운데 S&T중공업과 손자회사인 S&TC의 실적 개선이 이어질 지 향후 관심을 두고 지켜볼 부분이다.
1분기 말 연환산 실적 기준(최근 4분기 합산) S&T홀딩스의 현재 PBR은 0.75배이고, ROE는 5.1%이다. 연결 지배지분 기준 순이익과 자본총계로 투자지표를 계산했다.
[S&T홀딩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | S&T그룹 지주회사로 차량부품, 이륜차 사업 보유 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 이머징마켓에서 직접 차량 생산이 이뤄져 원가절감을 할 수 있는 한국계 부품 수주가능성 증가 ▷ 석유화학 플랜트는 중동, 중남미, 아프리카에서 대규모 설비투자가 진행중 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | [주요 자회사 현황] ▷ S&T중공업(36%): 차량용 부품, 방산 ▷ S&T모티브(44%): 이륜차 * 괄호 안은 지분율 |
| 원재료 | [주요 자회사 원재료] ▷ S&T중공업(36%): 베어링, 철판, 자재 ▷ S&T모티브(44%): 기어, 브레이크 * 괄호 안은 지분율 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 판매량 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 수출거래에서 발생하는 외화수금이 많아 환율하락시 환차손 발생 |
| 신규사업 | ▷ 글로벌 완성차 업체 납품 ▷ 차세대 소총 개발 ▷ 전기이륜차 양산 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. S&T홀딩스의 정보는 2015년 02월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[S&T홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[S&T홀딩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최평규 | 최대주주 | 보통주 | 8,544,538 | 57.26 | 8,544,538 | 57.26 | - |
| 박환두 | 친인척 | 보통주 | 115,000 | 0.77 | 115,000 | 0.77 | - |
| 최홍규 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 0.67 | 100,000 | 0.67 | - |
| 최은혜 | 친인척 | 보통주 | 446,000 | 2.99 | 446,000 | 2.99 | - |
| 최다혜 | 친인척 | 보통주 | 274,630 | 1.84 | 274,630 | 1.84 | - |
| 최진욱 | 친인척 | 보통주 | 220,000 | 1.47 | 220,000 | 1.47 | - |
| (주)S&T 저축은행 | 계열 회사 | 보통주 | 45,200 | 0.30 | 45,200 | 0.30 | - |
| 재단법인 S&T 장학재단 | 장학 재단 | 보통주 | 455,841 | 3.05 | 455,841 | 3.05 | - |
| 계 | 보통주 | 10,201,209 | 68.36 | 10,201,209 | 68.36 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
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