외국인 투자자가 알티캐스트499원, ▼-9원, -1.77% 지분율을 확대하고 있어 눈길을 끈다. 7일 오후 2시 39분 현재 알티캐스트는 전일보다 0.9%(100원) 오른 1만250원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 지난 2월 중순부터 외국인 투자자는 알티캐스트 지분을 본격적으로 확대하기 시작했다. 전일 기준 알티캐스트의 외국인 지분율은 13.23%로, 2월 중순 대비 1.23%P 가량 높아졌다. 같은 기간 알티캐스트 주가는 9500원 ~ 1만1000원 사이를 기록하고 있다.



이에 앞서 지난 2월 11일 알티캐스트는 올해 개선된 실적을 거둘 것으로 전망했다. 회사 측이 예상한 올해 연결 기준 매출액은 860억원, 영업이익은 190억원이다. 매출액은 지난해 대비 11%, 영업이익은 16% 증가한 수준이다.



이유로는 북미지역 및 개발도상국의 신규 고객사 매출 증가를 꼽았다. 알티캐스트는 지난해 9월 24일 비에텔그룹과 406억원 규모의 IPTV 멀티스크린 솔루션 및 시스템 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약금액은 2013년 연결 기준 매출액의 55% 수준이며, 계약기간은 2014년 9월 23일 ~ 2018년 12월 31일까지다. 또한 미국 최대 케이블 방송사 중 하나인 타임워너케이블(2위)에 신규 미들웨어 상용화를 진행 중에 있다.

여기에 UHD 전환도 실적 개선이 기대되는 이유로 꼽았다. 알티캐스트에 따르면 KT는 지난해 8월부터 '올레 기가 UHT TV'를 상용화했고, 스카이라이프 또한 올해 1월부터 2개 채널에 실시간 SKY UHD 서비스를 시작했다. 알티캐스트는 IR자료를 통해 UHD 서비스용 셋톱박스를 개발하며 이에 대응할 것이라고 설명했다.

이런 가운데 프로젝트성 원가가 감소하면서 영업이익이 늘어날 것으로 기대된다. 동부증권에 따르면 지난해 초기 개발에 따른 용역형 매출인 NRE(Non-recurring Engineering) 매출이 늘어나면서 매출원가가 증가했다. 올해부턴 이 같은 비용이 줄어들 것으로 기대된다.

이유는 알티캐스트 사업구조에 있다. 알티캐스트는 다양한 운영체제에서 응용 프로그램들의 연결을 최적화하는 소프트웨어인 셋톱박스 미들웨어(Middleware)와 방송 송출시스템 등을 만든다. 신규 고객사를 화복하면 서버 솔루션을 구축해야 한다. 이 매출이 바로 NRE 매출이다. 따라서 초기에 매출원가율이 많이 발생한다. 하지만 이후 셋톱박스가 납품될 때마다 기기당 로열티 매출이 발생해, 매출원가율이 낮아진다.

한편 지난해 실적을 반영한 알티캐스트의 주가수익배수(PER)는 16.81배다.

[알티캐스트] 투자 체크 포인트

기업개요	휴맥스 계열 디지털 방송용 소프트웨어 솔루션 개발업체
사업환경	▷ 2013년 6월 정보통신정책연구원에 따르면, 글로벌 디지털 방송 가입자수는 국가별 디지털방송 전환정책으로 2017년까지 연평균 10.4%씩 성장할 것으로 전망
경기변동	▷ 방송상품은 필수재에 가까운 상품으로 경기 변동 영향은 크지 않음. ▷ 유료방송사업자의 정책이나 고객유치활동에 영향을 받음.
주요제품	▷ 디지털 방송용 소프트웨어(92%): 미들웨어 ▷ 디지털 방송용 보안솔루션(8%): 2010년 생산개시 *괄호 안은 매출비중
원재료	▷ 사업보고서에 기재하지 않음
실적변수	▷ 주요 고객인 KT, KT스카이라이프 가입자수 증가시 수혜
리스크	▷ 구글, 애플 등 대형 플랫폼 사업자의 진출 시도로 경쟁이 심화될 수 있음 ▷ 정부 정책 및 규제에 따라 업황의 영향이 큼
신규사업	▷ 디지털TV 플랫폼 및 디바이스 지원 패키지 사업 진출(윈드밀 TV솔루션,2013년 7월 상용화) ▷ 스마트 미들웨어 플랫폼 개발 ▷ HTML5 오픈소소 기반의 RDK 프로젝트 참여

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 알티캐스트의 정보는 2014년 12월 01일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[알티캐스트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	771	737	653	625
영업이익	163	186	139	122
영업이익률(%)	21.1%	25.2%	21.3%	19.5%
순이익(연결지배)	130	160	45	72
순이익률(%)	16.9%	21.7%	6.9%	11.5%

주요투자지표
이시각 PER	16.56
이시각 PBR	2.22
이시각 ROE	13.43%
5년평균 PER	16.52
5년평균 PBR	2.30
5년평균 ROE	13.93%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[알티캐스트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
건인투자	본인	보통주	7,213,265	35.06	7,213,265	33.99	-
강원철	임원	보통주	188,000	0.91	188,000	0.89	-
유주현	임원	보통주	185,000	0.90	185,000	0.87	-
정동훈	임원	보통주	181,000	0.88	181,000	0.85	-
김일형	임원	보통주	126,275	0.61	0	0	퇴임 주1)
이영문	임원	보통주	123,155	0.60	111,700	0.53	주2)
신경일	임원	보통주	97,000	0.47	97,000	0.46	-
하정훈	임원	보통주	82,957	0.40	82,957	0.39	-
전원근	임원	보통주	83,050	0.40	83,050	0.39	-
이재석	임원	보통주	65,205	0.32	60,205	0.28	주3)
전영민	임원	보통주	53,450	0.26	53,450	0.25	-
장진욱	임원	보통주	52,799	0.26	52,799	0.25	-
황규호	임원	보통주	45,000	0.22	45,000	0.21	-
이상열	임원	보통주	37,351	0.18	37,351	0.18	-
박은주	임원	보통주	27,000	0.13	27,000	0.13	-
조미성	임원	보통주	9,697	0.05	9,697	0.05	-
정지홍	임원	보통주	5,648	0.03	5,648	0.03	-
박도사	임원	보통주	3,153	0.02	3,153	0.01	-
John Brian Carlucci	임원	보통주	1,389	0.01	1,389	0.01	-
계		보통주	8,580,394	41.71	8,437,664	39.77	주4)
		우선주	-	-	-	-	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[알티캐스트] 최신 투자 정보

• [연속 순매수 종목 매력도] 외인, 고영 9일째 매수
• [간추린 이시각 리포트] 한미약품 투자의견 변동 외
• [즉시분석] 알티캐스트, 3일 연속 상승세...실적 기대감?
• [간추린 이시각 리포트] SBS 목표주가 변동 외
• [간추린 이시각 리포트] 베이직하우스 투자의견 변동 외