[즉시분석] 한섬, 목표가 ‘상향’...배경은?

증권가에서 한섬 목표주가를 상향 조정했다. 특히 최근 한섬의 수익성이 부진한 상황에서 이뤄져 더욱 눈길을 끈다. 18일 오전 10시 1분 현재 한섬은 전일과 같은 3만2200원에 거래되고 있다.

이날 하나대투증권은 한섬 목표주가를 종전 3만8000원에서 4만원으로 5% 상향 조정했다. 지난해 9월 30일 목표주가를 상향 조정한 뒤, 약 6개월 만이다. 9월 말 이후 한섬 주가는 2만7000원 ~ 3만5000원 사이를 기록하고 있다.



지난해 한섬의 수익성은 부진했다. 작년 별도 기준 매출액은 5092억원으로, 2013년 대비 10% 늘었다. 반면 영업이익은 8% 감소한 518억원을 기록했다. 발리, 지미추, MM6 등 수입브랜드와 핸드백 브랜드인 ‘덱케(DECKE)’, 니트 전문 브랜드인 ‘더 캐시미어’ 등을 새로 출시하면서 매출액은 증가했지만 상품매출원가, 수수료 등 관련 비용이 더욱 늘어나면서 수익성은 낮아졌다.

하지만 하나대투증권은 한섬이 올해부터 수익성 개선을 동반한 성장을 할 것으로 내다봤다. 이 같은 배경엔 현대백화점 출점이 있다. 한섬은 지난 2012년 현대백화점 그룹으로 인수됐다. 한섬의 최대주주는 현대홈쇼핑(지분율 34.64%)이며, 현대홈쇼핑의 최대주주는 현대백화점(15.80%, 특수관계인 포함 40.95%)이다.

현대백화점은 지난 2월 27일 김포프리미엄 아웃렛을 시작으로 올해 가든파이브아웃렛, 판교복합쇼핑몰을 차례로 출점할 계획이다. 현대백화점이 신규 출점하는 곳에 한섬 브랜드가 입점하면서 수혜를 입을 것으로 기대된다. 또한 지난해 새롭게 내놓은 신규 브랜드가 안정화될 것으로 보이는 점도 올해 한섬의 수익성이 개선될 것으로 기대되는 이유다.

하나대투증권이 예상한 한섬의 올해 별도 기준 매출액은 지난해 대비 13% 늘어난 759억원, 영업이익은 20% 증가한 624억원이다. 만약 하나대투증권의 기대대로 올해 한섬의 영업이익이 늘어난다면, 지난 2011년 이후 4년 만에 영업이익이 전년 대비 성장하게 된다.