[4Q 실적] 바이넥스, 영업익 '흑전'...4분기째 개선 '눈길'

바이넥스가 개선된 실적을 내놓았다.

24일 증권업계에 따르면 전일 바이넥스는 지난해 4분기 별도 기준 매출액이 165억원으로 잠정집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 27% 늘어난 수준이다. 영업이익은 15억원, 순이익은 95억원을 각각 기록하며 모두 흑자 전환했다. 바이넥스의 영업이익은 지난해 매 분기마다 전년 동기 대비 개선됐다.



최대주주 변경 영향으로 보인다. 2013년 10월 2일 일본 제약업체인 니찌이꼬제약은 바이넥스 지분 12.61%(324만1490주)를 확보하며 최대주주로 올라섰다. 니찌이꼬제약은 매출액이 1조원에 달하는 일본 최대 제네릭 제약사다. 니찌이꼬제약은 임상, 마케팅, 유통 등을 담당하며 바이넥스는 전략적 파트너로서 공정개발과 생산을 담당한다.

또한 국내 바이오시밀러 연구 개발이 급격히 증가하고, 연구개발 단계에서 임상단계로 넘어가면서 생산량이 늘어나기 시작한 점도 바이넥스 실적 개선을 이끈 것으로 보인다. 바이넥스는 바이오의약품의 연구개발과 생산을 대행하는 위탁개발생산업체(CDMO: Contract Development & Manufacturing Organization)다.

바이오시밀러 산업은 특성상 임상단계부터 표준기준에 맞는 생산설비가 필요하다. 그런데 초기에 대규모 투자가 필요한 바이오시밀러 생산설비를 임상단계부터 투자하기엔 리스크가 크다. 이에 업체들은 바이넥스에 위탁생산을 의뢰한다.

순이익이 대폭 늘어난 점은 보유하고 있던 에이프로젠 지분 처분이익이 4분기에 반영된 영향으로 보인다. 바이넥스는 지난해 4월 보유하고 있던 에이프로젠 주식 798만7879주를 168억원에 처분한다고 공시했다. 이에 따라 바이넥스는 에이프로젠을 관계기업투자자산에서 매각예정자산으로 분류했다.

처분한다고 공시한 당시엔 계약금액의 10%를 계약금으로 4월 18일 이내에, 40%는 12월 31일 이전에, 나머지 잔금 50%는 올해 4월 10일에 받기로 돼 있었다. 하지만 기재정정을 통해 중도금 및 잔금 151억원을 작년 12월 30일에 수령했다고 공시했다. 지난해 반기보고서에 따르면 에이프로젠 처분예정이익은 62억5600만원이다.

작년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 33.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.47배, 자기자본이익률(ROE)은 10.3%다. 다만 지난해 연결 기준 실적은 아직 발표하지 않아 4분기 별도 기준 순이익을 그대로 반영했다. 이외 순이익은 연결 지배기준을 반영해 계산했다.



향후 전망도 긍정적이다. 니찌이꼬제약의 바이오시밀러인 ‘GS-701'이 올해 하반기부터 생산될 것으로 기대되기 때문이다. 니찌이꼬제약에 따르면 올해 하반기 GS-701 품목허가를 신청한 후, 2016년부터 판매를 시작할 예정이다. 이에 따라 올해 말부터 GS-701의 생산이 시작될 것으로 보인다.

여기에 바이넥스가 한화케미칼의 ‘다빅트렐’의 일부 물량 생산을 담당하는 점도 긍정적이다. 다빅트렐은 류머티즘 관절염 치료제 엔브렐의 바이오시밀러다. 언론에 따르면 엔브렐은 미국 화이자가 개발한 관절염 치료제로, 연간 매출액은 9조원에 달한다. 한화케미칼은 세계 최초로 다빅트렐을 바이오시밀러로 만들었다. 언론에 따르면 한화케미칼은 다빅트렐을 독일 머크에 수출할 예정이다.