[4Q 실적] 태양, 영업익 '급증'...5Q 만에 증가

태양의 영업이익이 5분기 만에 증가세로 전환한 것으로 나타났다.

23일 태양은 지난해 4분기 연결 매출액이 541억원으로 전년 동기 대비 1% 늘고, 영업이익이 319% 급증한 35억9900만원으로 기록했다고 공시했다. 순이익(지배지분)은 27억6500만원으로 흑자 전환했다. 영업이익과 순이익은 5분기 만에 전년 동기 대비 증가했다.

회사 측은 원자재 가격 인하와 판매량 증대로 실적이 증가했다고 설명했다. 2013년 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 급감했던 기저효과로 영업이익 증가 폭이 매우 크게 나타났다.



순이익 증가로 PER(주가수익배수)은 종전 대비 낮아졌다. 지난해 순이익(연결 지배) 기준 현재 PER은 10.6배다. 이는 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산 기준)인 16.8배보다 낮다.

지난 달 발생한 화재로 생산이 차질을 빚고 있는 점은 리스크다. 지난 달 18일 화재 발생으로 천안 공장의 부탄가스 공장 28개동 가운데 8개동이 전소됐다. 피해복구 기간은 6개월 이상이 걸릴 것으로 알려졌다. 태양은 관계사인 세안산업(지분율 8.8%)의 설비를 24시간 가동해 생산 차질을 최소화할 계획이다. 언론보도에 따르면 국내 공급에는 어려움이 없지만, 일본 수출은 설비 복구까지 차질이 있을 것으로 보인다. 

태양은 국내 연료관 시장의 1위 업체다. 2013년 기준 태양의 시장점유율은 43.5%고, 관계사인 세안산업(점유율 26.4%)까지 더하면 70%를 점유하고 있다. 2014년 3분기 누적 기준 연료관(부탄가스)의 매출액은 872억원으로 전체 매출액의 57.3%를 차지한다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 30%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태양의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 12점으로 전체 상장기업 중 530위(상위 30%)를 차지했다.



중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 

소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 10.6배로 과거 5년 평균인 8.5배보다 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.