[4Q 실적] 광동제약, 매출 14%↑ ...삼다수 효과?

광동제약이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.

12일 증권업계에 따르면 전일 광동제약은 전자공시를 통해 지난해 4분기 잠정실적을 발표했다. 개별기준 매출액은 1282억원으로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 영업이익은 120억원으로 13%, 당기순이익은 76억원으로 49%씩 늘었다.



삼다수와 비타500이 실적 성장을 이끈 것으로 보인다. 광동제약의 매출 구성을 살펴보면 지난해 3분기 누적기준 삼다수의 매출 비중은 30%로 가장 높다. 이어 비타500은 21%, 옥수수수염차는 9%의 순서다. 이 때문에 삼다수와 비타500의 매출 증가는 전체 매출 성장으로 이어지는 구조다.

실제, 지난 1~3분기 모두 삼다수와 비타500의 매출액은 전년 동기 대비 모두 증가했다. 삼다수의 지난해 1분기 매출액은 305억원으로 29%, 비타500은 195억원으로 7%씩 늘었다. 2분기에도 삼다수는 전년 동기 대비 28% 늘어난 417억원, 비타500은 14% 증가한 319억원으로 증가했다. 3분기에도 성장세를 이어가면서 삼다수의 경우 지난해 두 자릿수의 증가세를 나타낸 것으로 추정된다.



최근 생수시장은 꾸준히 성장 중이다. 한국샘물협회에 따르면 국내 생수 시장은 판매가 허용된 지난 1995년 726억원에서 2000년 1471억원, 2006년 2495억원으로 커졌고, 지난 2013년에는 5400억원을 기록했다. 관련업계에 따르면 지난해 시장 규모가 6000억원에 이를 것으로 추정된다.

이에 따라 생수시장 점유율 1위 브랜드인 삼다수가 시장 확대에 따른 매출 성장이 지속된 것으로 풀이된다. 지난해 11월 기준 점유율은 44.9%로 시장 점유율 2위와의 격차는 약 40%P 이를 정도로 타 브랜드 대비 압도적으로 1위를 차지하고 있다. 현재 국내 생수 시장에선 91개 제조업체가 153개 생수 브랜드로 경쟁하고 있다.



지난해 4분기 개별기준 당기순이익을 반영한 광동제약의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 17.5배에서 16.3배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.88배에서 1.83배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 10.7%에서 11.2%로 상승한다.