[V차트 우량주] 세운메디칼, 의료용 흡인기 1위 제조사

세운메디칼은 의료용 흡인기 분야 국내 1위 업체다. 이 제품은 수술 후 환부에 고인 체액, 혈장 등의 이물질을 흡입하는 역할을 하며, 치유시간 단축 및 항생제 사용을 줄인다. 세운메디칼은 1987년 이 제품을 국산화하는 데 성공했다. 지난해 3분기 누적기준 의료용 흡인기 매출 비중은 13.2%다. 회사는 이 밖에도 전기시술장치, 의약주입기를 비롯해 총 60여개의 제품을 생산하고 있으며, 20개 가량의 품목을 수입·유통하고 있다.

고령화에 따른 국내 의료기기 시장 확대로 세운메디칼의 매출액도 꾸준히 증가하고 있다. 이트레이드증권에 따르면 지난 2009년부터 지난해까지 국내 의료기기 시장 규모는 연평균 9%씩 성장하고 있다. 이에 따라 의료용 흡인기, 기관용 튜브 카테터 국내 1위업체인 세운메디칼의 실적도 성장했다.

지난해 2009년 개별기준 301억원이었던 매출액은 지난 2013년 481억원으로 5년간 연평균 12%씩 증가했다. 같은 기간 영업이익은 62억원에서 100억원으로, 순이익은 61억원에서 82억원으로 늘었다. 지난해 3분기 누적 매출액은 371억원으로 전년 동기 대비 3%, 영업이익은  83억원으로 5%씩 증가했다. 반면, 지배지분 순이익은 60억원으로 6% 줄었다. 이는 지난해 2분기 네덜란드 TSCI업체와 맺은 수출계약 헤지건에 따른 관련 비용 17억원이 손해배상충당부채전입액에 계상됐기 때문이다.



세운메디칼은 늘어나는 수요에 맞춰 2013년 베트남 공장을 신설했다. 이에 따라 투자자산은 지난 2013년 1분기 33억원에서 지난해 3분기 131억원으로 늘었다. 교보증권에 따르면 베트남 공장의 물량의 대부분은 국내 조달용으로 매출액 증가와 저렴한 노동력을 통한 원가절감 효과도 나타날 것으로 기대된다.

세운메디칼은 지난 2012년 이후 무차입 경영을 지속하고 있다. 이에 따라 회사의 지난해 3분기 말 기준 부채비율은 9.2%로 낮다. 부채 58억원 중 이자지급이 없는 매입채무가 36억원으로 대부분을 차지하고 있다. 유동비율은 695%로 높다. 유동자산 330억원 중 현금및현금성자산은 60억원, 매출채권은 147억원, 재고자산 117억원을 보유하고 있다.



세운메디칼의 잉여현금흐름비율은 지난 2011년 4분기 2.1%에서 점차 상승해 지난 해 3분기 기준 15.8%까지 올랐다. 잉여현금흐름비율은 순이익률보다 보다 더 보수적이고 실제적인 지표다. 매출액 대비 잉여현금비율이 10%를 넘는다는 것은 1억원의 매출을 올린 기업이 성장을 위한 현금지출을 모두 반영한 후 1000만원의 잉여현금을 만들어 냈다는 뜻이다.



세운메디칼의 주당순이익(EPS)은 지난 2012년 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 83원을 기록한 이후 꾸준히 상승해 지난해 3분기 연환산 기준 186원으로 올랐다. 반면 주가는 이보다 늦은 2013년 3분기부터 상승하기 시작해 지난해 10월 8420원까지 올랐다.

이후 지난해 12월 네덜란드의 TSCI로부터 247억원에 달하는 손해배상 청구소송이 제기되면서 주가는 하락했다. 세운메디칼은 손해배상액이 지나치게 과장됐다고 밝히며 적극적으로 대처할 것이라 공시했다. 전일 종가기준 주가는 6020원으로 최고가 대비 33% 낮아졌다.