[즉시분석] 경남에너지, 상장폐지 두 번째 도전...성공할까?

경남에너지가 상장폐지를 위해 또 다시 공개매수 카드를 꺼내 들었다. 지난해 2월에 이어 1년 만이다. 당시 공개매수에 응한 물량이 적어 상장폐지가 무산된 만큼, 이번엔 충분한 지분을 확보할 수 있을 지 관심을 끈다.

3일 증권업계에 따르면 전일 경남에너지는 상장폐지를 위해 자사 주식 742만4228주를 주당 7400원에 공개매수한다고 밝혔다. 공개매수 예정수량은 발행주식수의 21.1%다. 공개매수 기간은 공시일부터 오는 3월 9일, 36일간이다. 이와 관련해 경남에너지는 지난달 30일 장 마감 후 자사주 취득 공시를 냈다.

경남에너지는 지난해 2월 10일에도 상장폐지를 위해 공개매수를 단행한다고 밝혔다. 당시 목표 취득 물량은 1540만4450주로 발행주식수의 51.7%다. 취득가액은 이날 공시한 금액과 같은 7400원이다.

다만 실제 공개매수 수량은 793만8140주로 목표치의 절반가량이었다. 이에 따라 최대주주 및 특별관계자, 자기주식 지분 합계가 78.9%에 그쳐 상장폐지가 무산됐었다. 상장기업이 자진 상장폐지를 하기 위해선 발행주식수의 95%이상을 확보해야한다.

현재 경남에너지의 최대주주 지분 및 자사주 보유현황은 지난해 공개매수 직후와 같다. 이에 따라 예정수량(발행주식수의 21.1%)만큼 자사주를 취득한다면, 경남에너지의 자사주 보유비율은 50.4%까지 높아진다. 이 경우 최대주주 및 특별관계자, 자사주 지분합계는 100%가 된다.



두 번째 공개매수를 실시한 만큼, 상장폐지 요건을 충족할 가능성이 이전보단 높은 것으로 판단된다. 당시엔 발행주식수의 46.7%이상을 매수해야했지만, 이번엔 16.1%만 취득하면 된다.

공개매수로 얻는 차익이 이전보다 커진 것도 상장폐지 요건 충족 가능성을 높이는 이유다. 지난해 공개매수 공시를 냈을 당시 주가(2월 10일 개장 전 주가)는 7000원으로 공개매수가액과 불과 400원의 차이 밖에 나지 않는다. 반면 이번 공개매수 공시 당일 날 개장 전 주가는 6550원으로 공개매수가액이 850원 높다. 전일 종가에 매수한 투자자가 공개매수에 응한다면 10%가 넘는 수익을 낼 수 있다.

설사 이번 공개매수로 상장폐지 요건을 충족하지 못한다 하더라도, 이후 장내서 꾸준히 자사주를 매입하는 방법도 있다. 앞서 상장폐지를 결정한 국제엘렉트릭 역시 공개매수로 지분을 89.6%까지 밖에 확보하지 못했지만, 이후 장내 매수를 통해 지난달 14일 기준 99.31%까지 늘렸다. 국제엘렉트릭은 오는 10일 상장폐지된다.