[미리분석] 디케이락, 내부자 매수...배경은?

디케이락의 내부자가 최근 자사 주식을 사들이고 있어 눈길을 끈다.

26일 증권업계에 따르면 이 회사 노은식 대표이사는 지난 22일과 23일 양일에 걸쳐 자사 주식 총 1만4000주를 장내서 매수했다고 전일(24일) 공시했다. 노 대표를 포함한 임원 4인이 지난달 28일부터 전일까지 장내매수 혹은 우리사주조합을 통해 확보한 주식은 총 7만5962주(지분 1.0%)다. 총 매입금액은 4억4100만원, 평균 매수가는 전일 종가(6050원)보다 4% 낮은 5810원이다. 

내부자가 주식 매수에 나선 가운데 디케이락의 실적과 관련해 눈길을 끄는 점은 원/달러 환율 상승에 따른 수익성 개선 가능성이다.

금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 올 4분기 들어 원/달러는 평균 1086원으로 전분기와 지난해 동기에 비해 각각 5.8%와 2.3% 올랐다. 수출 비중이 거의 70%에 이르는 데다, 수출 수주잔고가 증가세를 나타내고 있는 만큼 원/달러 환율 상승에 따른 수익성 개선이 기대된다.



원/달러 환율 상승은 영업외손익에도 긍정적이다. 분기보고서에 따르면 분기 4분기 말 원/달러 환율이 전분기 말에 비해 5% 상승하면 5억6418만원의 외환관련이익이 손익계산서에 반영될 것으로 추정된다. 전일 환율은 1102원으로 전분기 대비 4.5% 오른 상태다. 따라서 현재 수준의 환율이 다음주까지 이어진다면 디케이락은 외환관련이익을 얻을 것으로 예상된다.



반면, 최근 유가가 급격한 하락세를 보인 점은 부정적인 부분이다. 디케이락의 주요 전방산업인 조선해양(매출 비중 35%), 정유화학(13%) 관련 투자가 감소하는 원인으로 작용할 수 있기 때문이다. 

설비투자에 따라 감가상각비가 늘어난 점도 유의할 부분이다. 비용이 늘어난 만큼 매출 성장이 뒷받침되지 않으면 수익성에 부정적으로 작용할 수 있다. 올 3분기 누적 감가상각비는 12억3600만원으로 전년 동기에 비해 2억9200만원이 늘었다.

디케이락은 계측장비용 피팅·밸브 제조업체다. 계측장비용 제품은 단순히 배관의 방향과 크기를 바꿔주는 것 뿐만 아니라 기체·유체의 역류방지, 압력조절, 방향전환 역할도 한다. 이 제품은 조선, 건설업을 포함한 반도체, 항공, 군수 등 다양한 분야에 사용된다.

전일 종가 기준 이 회사의 주가수익배수(PER)은 10.6배다. PBR과 ROE는 각각 0.66배와 6.3%다.