[미리분석] 와이솔, 내부자 주식 매수...왜?

와이솔의 내부자가 자사 주식을 사들인 것으로 나타났다.

26일 증권업계에 따르면 이 회사 김지호 대표이사와 조명환 부사장은 지난 24일과 25일 자사 주식을 각각 5만주씩 장내서 매수했다고 전일 공시했다. 총 매입금액은 6억7200만원, 평균 취득가는 전일 종가(6650원)보다 1.1% 높은 6724원이다. 이들 2인은 지난 5월 총 70만6241주(지분 4.1%)를 주당 평균 1만800원에 매도했지만, 6개월 만에 매수로 돌아섰다.

지난 8월엔 변경수 부사장이 1만주(지분 0.1%)를 매수했다. 총 매입금액은 8152만원, 평균 매수가는 전일 종가보다 22% 높은 8152원이었다.

증시에서는 내부자의 주식 매수를 실적 개선 가능성 등의 호재로 연관 짓는 경우가 종종 있다. 이런 맥락에서 최근 원/달러 환율 반등은 눈길을 끄는 부분이다.

금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 올 4분기 들어 전일까지 원/달러 환율은 평균 1076.5원을 기록했다. 이는 전분기(1041.6원) 대비 3.3% 상승한 것이다. 현재 환율 추세가 지속된다면 하락 일로를 걸어왔던 와이솔의 영업이익률도 개선이 가능할 것으로 보인다.    

와이솔은 수출 비중이 95% 내외로 높아 수익성이 원/달러 환율과 높은 상관도를 보여 왔다. 2008년 이후 이 회사 영업이익률은 평균 원/달러 환율이 1276원으로 가장 높았던 지난 2009년 22.1%로 최고치를 기록했다. 반면, 올 들어 3분기 누적 원/달러 환율이 1041.6원으로 최저 수준으로 낮아지자 영업이익률은 2.8%로 5년래 최저치를 기록했다. 
 


다만 본격적인 실적 개선 여부는 상황을 좀 더 지켜봐야 할 것으로 판단된다. 원/달러 환율이 최근 1100원대로 반등했지만, 지속 여부에 대한 관찰이 필요하다. 또한, 주요 매출처인 삼성전자의 스마트폰 사업이 부진한 점, 엔화 약세로 주요 경쟁사인 일본의 무라타와 티디케이의 가격 경쟁력이 높아진 점도 부담 요인이다.

와이솔은 휴대폰용 무선주파수(RF) 부품을 만드는 IT 부품사다. 2008년 삼성전기로부터 소우 필터(SAW Filter)사업을 양수했으며, 2010년 9월 코스닥에 상장했다. 주력 제품은 소우 필터다. 소우 필터는 휴대폰 통신 시 필요한 주파수만 걸러주는 무선주파수 부품이다.

3분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 13.2배다. PBR과 ROE는 각각 1.4배와 10.5%다.