[대가의 선택] 마틴 휘트먼의 '브리지텍'

휘트먼의 선택 '브리지텍'

마틴 휘트먼은 월가에서 벌처투자자로 유명하다. 벌처(vulture) 투자는 '남의 불행을 이용해 잇속을 챙기는 자'라는 뜻의 영어 단어인 벌처에서 알 수 있듯, 부실기업을 싼값에 인수해 정상화시킨 후 고가에 매각하는 투자를 의미한다. 휘트먼은 침체를 겪고 있는 기업의 주식을 싼값에 대량 매집해 기업 의사결정에 적극 참여했다.

또한, 휘트먼은 성장하는 소형주를 선호했다. 종목 선정시 시가총액 규모, 부채비율, 주당영업현금흐름비율(PCR), 시가총액 대비 순운전자본 규모 등을 고려했다. 그의 기준에 따르면 투자대상은 저렴하면서도 재무상태가 좋고 경영진이 주주의 관점에서 일하며 이해할 수 있는 회사여야 한다.

브리지텍은 휘트먼의 기준에 부합하는 종목 중 하나다. 6일 종가 기준 시가총액이 583억원으로 1000억원 미만인 소형주에 속하고, 2분기 말 기준 부채비율은 26.9%로 일반적으로 안전하다고 판단하는 100% 미만이다. 또한, 순운전자본(유동자산-유동부채)이 301억원으로 시총의 52%에 해당해 휘트먼의 저평가 기준(순운전자본>시총의 40%)을 통과했다.

▷ 콜센터 솔루션 업체

브리지텍은 지난 1995년 설립돼 2008년 상장된 회사다. 콜센터, 음성인식, 인터넷(IP)기반의 유무선 멀티미디어 서비스 관련 소프트웨어를 개발해 공급하는 사업을 한다. 주력은 콜센터 솔루션이다. 금융권, 통신사, 공공기관 등에 자체 개발한 콜센터 솔루션을 공급하는데 이 부문에서 올해 상반기 매출의 76%를 거뒀다.

이밖에 IP기반 유무선 멀티미디어 서비스 7%, 클라우드 콜센터 서비스 및 유지보수가 17%를 각각 차지한다. IP기반 서비스는 인터넷전화 및 LTE(이동통신서비스) 사용자들에게 음성 및 영상통화의 멀티미디어서비스와 증권정보, 날씨, 교통, 전화번호안내 등의 정보를 제공할 수 있는 시스템과 소프트웨어를 공급하는 사업이다. 클라우드 콜센터는 임대형 콜센터 서비스로 불리는데 고객이 원하는 기간동안 콜센터 인프라를 임대해 주는 사업이다.

지난 2분기 브리지텍은 콜센터 솔루션 부문의 매출 확대로 개선된 실적을 냈다. 2분기 매출액은 86억원으로 전년 동기보다 33% 늘었고, 같은 기간 영업이익은 4억8600만원으로 68% 증가했다. 부문별로 보면 콜센터 솔루션이 69억원으로 지난해 같은 기간보다 83% 늘었다. 증권업계에 따르면 음성인식 솔루션 등 통화 기능 확장 등으로 컨택센터 중요성이 부각된 영향이다. 반면 IP기반 서비스, 클라우드 콜센터, 유지보수 매출은 각각 감소한 것으로 나타났다.



브리지텍은 음성테이터 분석시장 진입, 개인정보 유출로 인한 보안 강화, 정보보호를 위한 콜센터 고도화 및 클라우드 콜센서 수요 증가 등을 근거로 들며 올해 연간 실적이 전년 대비 개선될 것으로 전망한 바 있다. 지난 4월 관련 공시에 따르면 올해 연간 매출액은 520억원, 영업이익은 75억원으로 각각 전망했다. 상반기 누적 매출액은 169억원, 영업이익은 8억원으로 달성률은 각각 32%, 11%다. 하반기 실적 성장으로 회사가 제시한 전망치를 달성할 수 있을지 관심을 끈다.

 

한편, 브리지텍의 주당 배당금은 2011년 이후 꾸준히 늘었다. 지난 2011년 107원에서 매년 늘어 지난해 150원을 기록했다. 만약, 주당 배당금이 지난해와 같은 수준을 유지한다고 하더라도 전일(11월 6일) 종가 기준 시가 배당률은 3.1%다.