[즉시분석] 동성화인텍, 전일 급등...배경은?

전일 급등한 동성화인텍이 상승세다. 15일 오전 10시 17분 현재 동성화인텍은 전일 대비 0.9%(90원) 상승한 9160원에 거래되고 있다.

동성화인텍의 주가는 올해 부진하다. 연초 대비 14% 하락했고 지난 7월 10일 기록한 고점인 1만3450원 대비 32% 내렸다. 전방 산업인 조선업의 불황이 원인이다. 어려운 경기로 인해 조선업의 수주가 감소했고 그 결과 관련 부품업체들의 실적 개선이 부진할 것이라는 전망이 지배적이었다.



그러나 전일 주가 급등의 배경에는 액화천연가스(LNG)선 수주가 늘어날 것이라는 예상이 있었다. 언론 보도에 따르면 최근 미국 정부가 셰일가스 수출을 허가하는 등 전 세계적으로 LNG선 수요가 늘어나고 있다고 전했다. 관련 업계에 따르면 미국 연방 에너지규제위원회(FERC)가 사빈패스, 카메론, 프리포트, 코브 포인트 등 4개 셰일가스 프로젝트의 수출을 승인했다. 4곳에서 생산되는 LNG는 연간 6만톤 규모에 달한다.

이런 상황을 반영하듯 지난 13일 삼성중공업은 LNG 운반선 3척을 수주했다고 밝혔다. 아시아지역 선주와 계약을 했으며 계약금액은 6640억원(2013년 매출액의 4.48%)이다. 미국 셰일가스 수출 물량을 아시아로 운송하는 노선에 투입될 초대형 선박으로 2018년에 인도할 예정이다.

또한 삼성중공업은 셰일가스 운송 프로젝트와 관련한 LNG선 발주가 지속될 것으로 예상했다. 앞서 언급한 셰일가스 수출 프로젝트에 필요한 LNG운송선이 90여척이지만 이 중 60여척은 아직 발주가 이뤄지지 않았다고 설명했다.

이 밖에도 대우조선해양의 경우 지난달 싱가포르 해운사로부터 LNG운반선 2척을 수주했고, 러시아로부터 5척을 수주할 것으로 알려졌다. 현재 미국뿐만 아니라 캐나다에서도 셰일가스 수출을 위한 10여개의 프로젝트가 진행되고 있어 향후 국내 조선사들의 수주가 늘어날 것으로 보인다.

이에 동성화인텍의 실적도 개선될 것으로 보인다. 동성화인텍이 만드는 초저온 보냉재는 가스를 액화시켜 운반하기 위한 필수 자재로, LNG를 초저온 상태로 유지시키는 역할을 한다. 따라서 LNG선 수주가 증가하면 동성화인텍이 수혜를 입는다.

신규수주도 증가했다. 금융감독원 전자공시에 따르면 올 하반기 현재까지 동성화인텍의 신규수주는 총 3건으로 약 471억원 가량이다. 이는 지난해 같은 기간 1건(231억원)에 비해 크게 증가했다. 또한 조선업체들의 LNG선 수주에 따른 추가적인 계약체결도 기대할 수 있다.



증권업계도 올해 동성화인텍의 실적이 전년 보다 증가할 것으로 내다봤다. 올해 개별 기준 예상 매출액은 4326억원으로 전년 동기 대비 5.7%, 영업이익은 288억원으로 40% 증가할 것으로 전망했다. 증권사 예상치는 최근 3개월간 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.

2분기까지 실적을 반영한 연환산 주가수익배수(PER)는 11.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.56배, 자기자본이익률(ROE)은 22.2%다.

동성화인텍은 LNG운반선용 단열재(보냉재) 국내 시장을 한국카본과 양분하고 있다. 가스 사업 부문은 고압가스 용기, 냉매가스, 소화약재를 생산·판매한다.

▷ 주식MRI, 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동성화인텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 14위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 2분기 말 기준 차입금 비중이 42%, 유동비율이 100% 미만(85%)인 점 등이 반영돼 재무안전성은 2점을 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.