[즉시분석] 이라이콤, 머스트투자 신규 '보유'...쌀때 산다?

큰손투자자가 이라이콤 신규 보유해 관심을 끈다. 14일 오전 10시 57분 현재 이라이콤은 전일 대비 0.7%(100원) 상승한 1만3700원에 거래되고 있다.

가치투자를 하는 자문사로 알려진 머스트투자자문은 전일 이라이콤 지분을 5% 초과 보유 했다고 금융감독원 전자공시를 통해 밝혔다. 이에 따르면 지난 10일 기준 지분율은 5.89%로 71만7735주를 확보했다. 최근 삼성전자 IM부문의 실적이 악화돼 관련 부품주들의 주가가 하락하는 가운데 지분을 늘려 눈길을 끈다. 이라이콤의 주가는 연초 대비 28% 하락(이하 종가 기준)했고, 올해 고가(4월 7일) 대비 66% 내린 가격에 거래되고 있다.



머스트투자자문은 이라이콤의 저평가 매력에 주목한 것을 보인다. 이라이콤의 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.95배로 과거 5년 평균 PBR인 1.50배 보다 낮은 수준이다. 하지만 지난 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 지배지분 순이익 기준 자기자본이익률(ROE)은 22.8%로 과거 5년 평균인 15.6%보다 또한 연환산 주가수익배수(PER)은 4.2배다.

일반적으로 PBR은 ROE와 동행한다. ROE가 높다는 것은 자기자본 대비 수익성이 좋다는 의미다. 이에 따라 가격지표인 PBR도 함께 상승하는 경향이 있다. 이라이콤의 ROE는 2013년부터 꾸준히 높아졌지만, 같은 기간 PBR은 오히려 하락했다.

현재 이라이콤의 주가는 주당순자산(BPS) 이하에서 거래되고 있다. 즉, PBR이 1배 이하라는 뜻이다. 과거 금융위기 당시 주가가 BPS 이하에서 거래된 이후 처음이다.
















관련업계 따르면 이라이콤의 하반기 실적은 긍정적이다. 애플(Apple)이 아이폰6를 출시했기 때문이다. 아직 애플의 판매량이 집계되지 않았지만 지난해 발매한 아이폰 5S와 아이폰 5C의 기록을 뛰어넘은 것으로 알려졌다. 애플은 아이폰6에 대화면을 채택했다. 이는 BLU(Back Light Unit)의 평균판매단가가 상승하기 때문에 이라이콤 제품의 판매가격과 판매수량이 함께 상승할 것으로 보인다.

또한 한화투자증권에 따르면 이라이콤의 삼성전자 납품시장 점유율이 상승할 것으로 보인다. 지난 2분기 삼성전자의 스마트폰과 태블릿PC 판매 부진으로 이라이콤의 매출이 전년 동기 대비 감소했다. 그러나 3분기부터는 경쟁 업체인 한울의 사업 중단으로 인해 이라이콤의 납품 점유율이 상승할 것으로 예상했다.

증권업계는 올해 이라이콤의 연결 기준 매출액을 전년 동기 대비 4.9% 증가한 7238억원으로 내다봤다. 영업이익은 491억원으로 5.1%, 지배지분 순이익은 426억원으로 16.1% 늘어날 것으로 예상했다. 증권사 예상치는 최근 3개월간 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.



이라이콤은 LCD용 BLU를 생산해 LCD 제품 제조업체에 납품한다. 주요 고객사는 삼성디스플레이와 LG디스플레이다. 이 중 LG디스플레이에 납품된 BLU는 LCD패널에 조립된 후 애플 아이폰에 최종적으로 탑재된다. 이에 따라 아이폰의 판매 증가는 이라이콤의 실적 개선으로 이어질 수 있다.  BLU는 '뒤에서 빛을 내는 광원'이다. LCD는 스스로 빛을 낼 수 없다. 이에 따라 뒷면에 광원을 둬 LCD화면을 밝힌다. BLU는 LCD의 광원 역할을 하는 부품이다.

▷ 주식MRI, 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이라이콤의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 58위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.