[즉시분석] 삼호, 고가 대비 15%↓...매력 없나?

종합건설업체 삼호가 소폭 상승세다. 13일 오전 11시 24분 현재 전일 대비 0.3% 오른 1만5700원에 거래되고 있다. 지난 8월 13일 기록한 52주 신고가 1만8700원에 비하면 15% 낮은 수준이다.

반면 기관은 꾸준히 사고 있다. 지난 6월 말부터 매수세를 이어오는 모습이다. 최근 한 달간 매매내역을 보면 기관은 발행주식수의 1.1% 규모인 17만주 가량을 순매수했다.



삼호는 올해 실적 개선이 기대되는 기업 중 하나다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 삼호의 올해 예상 실적 평균치(별도기준)는 매출액 7269억원, 영업이익 148억원이다. 이는 전년 대비 각각 12%, 32%씩 개선된 것이다.

삼호는 지난해 말 PF 손실 확정과 출자전환으로 재무구조가 개선되고, 지방 주택 분양이 확대되면서 실적이 개선되고 있다. 반기보고서에 기재된 영업부문별 수익을 보면, 건축부문의 상반기 누적 매출이 3261억원으로 전년 동기보다 81% 늘었다. 영업이익은 294억원으로 169% 급증했다. 토목 부문의 매출액과 영업이익 역시 각각 929억원, 34억원을 기록하며 40%, 344%씩 개선됐다.

증권가에 따르면 최근 부동산 규제 완화와 주택 경기 회복이 이뤄지면서 대림산업과 공동수주를 받고 있는 삼호가 수혜를 입고 있다. 특히 회복세가 가파른 지방 주택 시장에서 지방 건설사 대비 높은 브랜드 인지도가 도움이 되고 있다는 설명이다. 삼호는 현재 'e편한세상' 브랜드를 사용한다.



삼호는 지난 2009년 5월 과도한 PF로 재무구조가 훼손되면서 워크아웃(기업개선작업)에 들어갔다. 모기업인 대림산업으로부터 1450억원의 자금을 지원받기도 했다. 당초 2012년 말 종료될 예정이었던 삼호의 워크아웃은 감자와 출자전환을 통한 재무구조 개선 계획이 일부채권은행들의 반발로 무산되면서 2014년 말로 연장됐다. 아직 워크아웃이 진행되고 있지만, 지난해 말 채권단과 건설PF에 대한 손실부담을 확정 짓고 출자전환이 이뤄졌다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 삼호의 주가수익배수(PER)는 12.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.88배, 자기자본이익률(ROE)은 14.7%다.