[미리분석] 한미반도체, 시장 약세에도 선방..비결은?

13일 개장을 앞둔 가운데 전일(거래일 기준 10일) 사상 최고가를 경신한 한미반도체의 주가 흐름이 관심을 끈다.

한미반도체의 전일 종가는 1만8100원으로 전거래일 대비 4.6% 올랐다. 장 중 한때 1만8600원으로 2005년 상장 이후 최고가를 경신했다. 반면 한미반도체가 속한 코스피 시장은 1940.92로 전거래일보다 1.2%, 이달 초 대비 2.5% 각각 하락했다.

이처럼 시장이 약세인 가운데서도 상대적으로 강세를 나타낸 배경에는 실적 개선이 자리하고 있는 것으로 풀이된다. 특히 한미반도체는 중국 스마트폰 시장 성장의 수혜주로 꼽히면서 증권가에서도 목표가를 올리는 등 긍정적인 의견을 내고 있다. 신한금융투자는 지난 10일 한미반도체의 목표주가를 종전 2만원에서 2만3000원으로 상향했다.

한미반도체의 올해 상반기 누적 매출액은 1508억원으로 지난해 같은 기간보다 45% 늘었고, 영업이익은 240억원으로 101% 증가했다(연결 기준). 이는 모바일 비메모리칩 수요 증가에 따라 대만 및 중국의 패키징 업체의 설비 증설이 이뤄진 결과다. 중국 스마트폰 시장 성장과 더불어 중화권 업체의 스마트폰 점유율이 확대되면서 생산량도 크게 늘었기 때문이다. 시장조사업체 스트래티지애널리틱스(SA)에 따르면 화웨이, 레노버, 샤오미 등 주요 중국 스마트폰 제조사는 지난 2분기 총 5100만대의 스마트폰을 판매했다. 이는 지난해 같은 기간 2650만대에서 2배 가까이 확대된 것이다.

한미반도체는 지난 1980년 설립된 반도체 장비업체다. 외국으로부터 수입하던 장비 중 MOLD의 국산화를 시작으로 자체 기술로 제품을 설계하고 제작한다. 반도체 후공정 장비인 소잉 앤 플레이스먼트(S&P), 칩스케일패키지(CSP)용 제품 등을 생산해 국내외 업체로 공급하고 있다. 1분기 말 기준 20개국 260여개사를 고객으로 확보하고 있으며, 대만 TSMC의 협력사인 ASE, SPIL이 대표적이다. 국내에서도 SK하이닉스, STS반도체 등에 공급한다.

올해 연간으로도 개선된 실적이 기대되는 상황이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 한미반도체의 올해 예상 매출액은 3094억원이다. 지난해보다 62% 늘어난 규모다. 영업이익과 순이익은 482억원, 351억원으로 각각 258%, 215% 증가할 것으로 예상됐다.



▷ 주식MRI, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한미반도체의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 134위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 다만 밸류에이션은 점수를 얻지 못했다. 현재 PER이 34.2배로 과거 5년 평균치 13배 대비 높은 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.