[2Q 실적과 분석] 신성에프에이, 영업이익↑ 순이익↓...왜?

7일 개장을 앞둔 가운데 신성에프에이가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 신성에프에이는 2.2%(25원) 오른 1160원으로 마감했다.

지난 5일 신성에프에이는 잠정 집계한 2분기 실적을 발표했다. 개별기준 매출액은 265억원으로 전년 동기 대비 19% 증가했다. 영업이익도 14억 6000만원으로 70% 증가했지만 당기순이익은 2억6000만원으로 82% 감소했다.

 

지난 1분기 수주 잔고는 267억원으로 전년 동기 대비 7% 감소했다. 그러나 지난 6월 중국 디스플레이 업체인 BOE와 맺은 계약 건(494억원)이 매출로 일부 반영되면서 매출이 증가한 것으로 해석된다.

 

신성에프에이는 평판디스플레이 및 반도체 생산라인에 생산에 필요한 공정물류자동화 장비를  생산 및 설치한다. 주요 납품처로 국내에는 LG디스플레이, 삼성디스플레이, 삼성전자, SK하이닉스 등과 해외의 BOE, AUO 등에 제품을 공급하고 있다.

 

신성에프에이는 지난해 분기 영업이익률이 0~3%로 낮은 편이다. 따라서 매출액 증가에 따른 고정비 효과로 이익률이 조금만 개선되도 영업이익이 크게 늘어난다. 2분기 영업이익이 70% 늘어난 것은 이같은 점이 반영된 것으로 해석된다.

순이익 급감은 환율 하락으로 인한 손실로 보인다. 신성에프에이는 해외 수주분에 대해 미국달러로 결제해 외화자산이 많다. 따라서 환율이 하락하면 외환관련손실이 발생하는 구조다. 지난 1분기 사업보고서에 따르면 환율이 10% 하락시 약 37억원의 손실이 발생한다. 올해 2분기 말 환율은 1013원으로 전 분기 대비 5% 하락했다.

 

 

2분기 잠정 실적을 반영한 신성에프에이의 연환산 주가수익배수(PER)는 9.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.65배, 자기자본이익률(ROE)은 6.6%다.