[즉시분석] 대원제약, 2Q 실적 개선 기대...매력도는?

대원제약이 지난 2분기 개선된 실적을 낸 것으로 보여 관심을 끈다. 30일 오후 2시 25분 현재 대원제약은 전일 대비 3.6% 오른 1만1650원에 거래되고 있다.

대원제약은 지난 1분기에 이어 올 2분기에도 실적이 전년 동기 대비 개선세를 지속한 것으로 추정된다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 대원제약의 올 2분기 추정 실적 평균치(별도기준)는 매출액 447억원, 영업이익 53억원이다. 이는 지난해 같은 기간보다 각각 14%, 8%씩 개선된 것이며, 분기 기준 사상 최대 실적이다.



기존 의약품의 판매 호조와 신제품의 기여도 상승 등이 실적 개선의 주요 배경이다. 실제 대원제약은 지난 1분기 주력 제품인 코대원정(진해거담제)의 매출이 12억4500만원으로 지난해 같은 기간보다 30% 증가한 바 있다. 호흡기감염치료제 클래신의 매출은 22억6900만원으로 24%, 고지혈증치료제 리피원정은 28억2400만원으로 4% 늘었다.

신제품이  포함된 기타의약품의 매출은 283억원으로 24% 성장했다. 회사는 지난해 위염치료제, 진통제, 항히스타민제, 항암보조제 등 개량신약 5품목을 포함한 20여개 신제품을 출시해 매출을 불리고 있다. 고령화와 만성질환에 특화된 고마진 신약을 중점적으로 내놓는 동시에 거래처를 기존 병의원에서 종합병원 등으로 확대하고 있다.

통계청에 따르면 우리나라 인구 중 65세 이상 노인인구 비중은 2008년 10.3%에서 지난해 12.2%로 1.9%P 높아졌다. 인구고령화로 고혈압, 고지혈증, 당뇨와 같은 만성질환 환자가 늘면서 해당 의약품의 수요도 증가하고 있는 것으로 보인다.

또한 증권가는 대원제약의 수출 및 수탁 매출 확대, 보청기 직영점 증가 등도 실적 개선에 보탬이 될 것으로 진단한다. 다만, 신사업인 보청기와 의료기기 부문은 지난해에 이어 올 1분기까지 적자를 지속했다. 지난 1분기 보청기 부문은 400만원, 의료기기 부문은 5300만원의 영업손실을 각각 기록했다.

최근 4분기 합산 실적(올 1분기 포함)을 반영한 대원제약의 주가수익배수(PER)는 14.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.5배, 자기자본이익률(ROE)은 10.2%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대원제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 279위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 0점으로 낮다. 현재 PER이 과거 5년 평균치인 10.7배를 넘어선 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.