[즉시분석] 상보, 외국인 ‘러브콜’...배경은?

TV·모니터용 광학필름 제조업체인 상보에 외국인 매수세가 이어지고 있다. 1일 오후 1시 10분 현재 상보는 전일보다 2%(200원) 오른 9930원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 8거래일(6월 19일 ~ 6월 30일) 연속 상보 주식을 순매수했다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 사들인 상보 주식은 총 4만2249주로, 발생주식수의 0.3% 규모다. 같은 기간 주가는 9100원 ~ 9800원을 기록했다.

상보는 LCD TV와 모니터에 사용되는 광학필름 제조업체다. LCD는 자체 발광이 불가능해 빛을 비추는 백라이트유닛(BLU)이 필요하고, BLU에는 광효율성을 증대시키는 광학필름이 들어간다. 광학필름은 유도된 빛을 모아 밝기를 높여주는 프리즘시트와 이를 보호하는 보호시트 등으로 나뉜다. 상보의 주력 제품은 프리즘시트와 보호시트를 합한 '신복합 광학시트'(이하 '복합시트')로, 업계에 따르면 상보가 이 제품을 세계 최초로 개발했다.

디스플레이 제조시 복합시트를 사용하면 2개의 시트를 썼을 때보다 30%가량의 원가절감이 가능하며, 더 얇게 만들 수 있다. 이에 따라 고급형과 저가형 TV에 모두 채용되고 있다. 상보는 복합시트를 과거 LG디스플레이에만 납품했으나, 현재 일본 샤프, 대만 AUO, 중국 BOE, 하이얼, 하이센스 등 납품처를 확대했다. 아이엠투자증권에 따르면 상보의 올해 복합시트 매출액은 지난해 대비 15% 늘어난 1600억원이 목표다. 특히 중국업체에 납품하는 물량이 늘어날 것으로 기대했다. 또한 최근 초고화질TV(UDTV)에 복합시트가 적용되기 시작한 점도 긍정적이다. UDTV에 채용되는 복합시트는 일반 광학필름 대비 단가가 높아 수익성 개선이 기대된다.

아이엠투자증권 문경준 연구원은 상보의 신규 아이템인 탄소나노튜브(CNT) 투명 필름 매출도 발생할 것으로 전망했다. 상보는 2008년부터 CNT와 그래핀 소재를 기반으로 한 필름을 개발해왔다. 문 연구원에 따르면 현재 상보는 모바일 세트업체와 CNT 투명 필름 시범적용 논의 중이다.

CNT는 탄소를 벌집 모양으로 배열해 이를 실처럼 만들어 다발로 묶은 것이다. 굵기는 1 나노미터로 가늘지만 강도는 강철의 100배, 전도성은 구리의 1000배다. 상보의 CNT 투명 필름은 터치스크린에 쓰이는 ITO(산화인듐주석)필름을 대체할 제품으로, 유연성도 갖추고 있어 플렉시블 디스플레이에 적합한 것으로 평가받는다. 우수한 성질을 보유하고 있지만 양산제품을 구현하는 데 어려움을 겪고 있다. 아이엠투자증권은 이번 공급을 통해 제품의 완성도를 가늠해 볼 수 있을 것으로 전망했다.

아이엠투자증권은 상보의 올해 별도 기준 매출액이 2550억원, 영업이익이 110억원을 기록할 것으로 내다봤다. 이는 지난해 대비 각각 15%, 18%씩 늘어난 규모다. 순이익은 15% 증가한 101억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 14.2배 수준이다.