[즉시분석] 한일시멘트, 영업환경 호전..최고가 경신할까?

한일시멘트 주가가 강세를 보여 그 배경에 관심이 쏠린다.

13일 증권업계에 따르면 한일시멘트 주가는 전날 5.1% 오른 13만3000원으로 마감했다. 이는 지난달 14일 기록한 52주 신고가 13만7500원에 바짝 다가간 것이다. 연초(1월 2일 종가)에 비하면 56% 급등했다.



외국인은 3월 중순 이후 한일시멘트 지분을 늘리고 있다. 전날 기준 외국인 지분율은 9.27%로 3월 13일 대비 2%P 가량 확대됐다.

▷ 2010년 이후 영업이익 개선세 지속

주가 강세 배경엔 한일시멘트의 꾸준한 실적 개선이 자리한 것으로 보인다.

한일시멘트는 2010년을 기점으로 영업이익이 개선세를 지속하고 있다. 2010년 61억원이던 별도 영업이익은 2011년 280억원, 2012년 715억원, 지난해 1295억원으로 증가했다. 꾸준한 시멘트 가격 인상 덕분이다. 지난해 사업보고서를 보면 시멘트 내수 평균 판매단가는 2011년 톤당 5만6871원에서 2012년 6만66원, 지난해 6만4829원으로 매년 올랐다.

한일시멘트는 올 1분기에도 실적 개선세를 이어갔다. 1분기 별도 매출액은 2137억원으로 전년 동기 대비 14% 증가했고, 영업이익은 202억원으로 13% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 122억원으로 흑자전환했다.

시멘트사업부의 영업이익이 84억원으로 지난해 같은 기간보다 19% 감소했지만, 레미콘 영업이익이 16억원으로 197%, 레미탈 영업이익이 64억원으로 160% 급증하면서 전체 수익성 개선을 이끌었다. 판매가 늘면서 레미콘 부문의 매출은 8% 증가한 750억원, 레미탈 매출은 22% 늘어난 600억원을 각각 기록했다.

향후 시멘트 사업부의 수익성 개선 가능성도 점쳐진다. 언론보도에 따르면 시멘트 업체들은 시멘트 판매가 인상을 추진 중에 있다. 이런 가운데 시멘트의 주요 원재료인 유연탄 가격이 약세를 보이고 있어 시멘트 사업부 수익성 개선에 도움이 될 전망이다. 대한석탄공사에 따르면 지난 2월 유연탄 가격은 톤당 99.2달러를 기록했다. 이는 전년 동월 대비 10.5%, 전월 대비 6.8% 하락한 것이다. 3월부터 6월까지의 가격은 7월 말에 발표된다.



최근 4분기 합산 실적(1분기 실적 포함)을 반영한 한일시멘트의 주가수익배수(PER)는 10배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.77배, 자기자본이익률(ROE)은 7.7%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한일시멘트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 31위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.