[승부주] 엔텔스, 외인 지분율↑...매력 있나?

외국인이 엔텔스 지분을 꾸준히 매입해 그 배경에 관심이 쏠린다.

27일 증권업계에 따르면 올 들어 엔텔스의 외국인 지분율은 지속 상승하고 있다. 연초 0.32%(1월 2일 기준)에 불과했던 외국인 지분율은 지난 4월 1%를 넘어섰고, 이달 들어선 2%를 돌파했다. 전날 기준 지분율은 2.08%다. 외국인 지분율이 2%를 웃돈 것은 지난 2011년 12월 이후 처음이다.

주가도 연초에 비하면 상승했다. 전날 종가는 1만7700원으로 1월 2일 종가 대비 52% 오른 상태다. 지난 3월 21일 경신한 역대 최고가 2만3600원에 비하면 25% 낮은 수준이다.



외국인은 엔텔스의 높은 시장지배력과 성장 가능성을 주목한 것으로 보인다.

엔텔스는 통신·방송사업자를 대상으로 소프트웨어(SW) 솔루션을 제공하는 회사다. 과금 솔루션, 네트워크 솔루션이 주력이다. 과금 솔루션은 요금을 부과하는 솔루션으로, 고객이 사용한 통화량, 데이터를 분석해 적정 요금을 책정하는 역할을 한다. 네트워크 솔루션은 네트워크 접속 경로를 최적화해 데이터 트래픽을 분산시킨다.

엔텔스는 이동통신3사를 비롯해 MVNO(가상이동통신망사업자) 등에 해당 솔루션을 공급하고 있다. 사업보고서에 따르면 엔텔스는 국내 과금 솔루션 시장에서 점유율 70%로 1위를 달리고 있다.  통신 및 방송사들의 인프라 투자를 늘리면 수요가 발생하는 구조다.

엔텔스는 스마트폰 보급 확산에 힘입어 2009년 이후 빠르게 성장했다. 신규 서비스 도입과 트래픽 증가로 통신사들이 투자를 확대했기 때문이다. 2009년 204억원이던 별도기준 매출액은 지난해 609억원으로 증가했고, 같은 기간 영업이익은 8억원 적자에서 75억원 흑자로 크게 개선됐다.



엔텔스는 최근 사물지능통신(M2M: Machine-to-Machine) 솔루션 사업에 주력하고 있다. 이 솔루션은 특정 사물의 정보를 자동으로 획득하고, 사물 간 통신을 통해 정보 교류를 가능케 해준다. 엔텔스는 기상청 그린 IT(환경), 전자발찌(위치기반), 보건복지부 독거노인 돌보미 시스템(복지) 등 공공서비스 위주로 수주를 확보하고 있다.

M2M은 성장 가능성이 큰 분야로 평가받는다. 관련업계에 따르면 가전기기 스마트화에 힘입어 사물인터넷 시장은 올해부터 본격적인 성장이 기대된다. 한국방송통신전파진흥원(KCA)은 올해 국내 사물인터넷 시장 규모로 전년보다 44% 성장한 1조338억원을 전망했다. 증권가에 따르면 회사는 올해 M2M 매출로 전년보다 50% 가까이 늘어난 150억원을 예상하고 있다.

엔텔스는 지난 1분기 기존 솔루션 공급 확대와 M2M 매출 성장에 힘입어 전년 동기보다 개선된 실적을 냈다. 별도 매출액은 121억원으로 32% 증가했고, 영업이익은 10억6800만원으로 43% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 14억7500만원으로 75% 증가했다.

최근 4분기 합산 순이익(1분기 포함)을 반영한 엔텔스의 주가수익배수(PER)는 16배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.9배, 자기자본이익률(ROE)은 18.1%다.