[즉시분석] 조광페인트, 올해 +55%...왜?

조광페인트 주가가 올 들어 50% 넘게 뛴 것으로 나타나 눈길을 끈다.

26일 증권업계에 따르면 이 회사 주가는 지난 1월 2일 6410원에서 이날 오전 10시 56분 현재 9950원으로 5개월간 55% 급등했다. 같은 기간 2% 오른데 그친 코스피 지수를 543p 초과한 것이다.

주가 상승을 견인한 것은 기관투자자다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 기관은 연초부터 전일까지 5개월간 조광페인트 주식 62만7473주(총 발행주식 수의 4.9%)를 순매수했다. 최근 한 달(4.23~5.23) 동안도 30만6437주(2.4%)를 사들이며 '사자세'를 지속 중이다.



주가 매수에 나선 기관 투자자는 조광페인트의 영업실적 증가와 자회사 가치에 주목한 것으로 보인다.

지난해 조광페인트의 매출액은 1805억원으로 전년 대비 6% 늘고, 같은 기간 영업이익은 44% 급증한 97억7800만원을 기록했다. 사업보고서에 따르면 MMA, 전기전자재료, 상재용 UV 분야에서 높은 성장률을 보였으며, 특히 상재용 UV는 매출액이 130여억원으로 전년 대비 49% 확대됐다. 회사 측은 고부가가치 비도료 사업분야로 사업을 확대해 장기 성장을 이어갈 계획이라고 밝히고 있다. 실제로 지난 2008년 점·접착제 사업부를 신설해 광학필름용 접착제, 태양전지 백시트용 접착제, 라미네이팅 강판용 접착제 등 고부가가치 제품을 출시해 왔다.

조광페인트의 자회사 가치도 눈길을 끈다. 노르웨이의 JOTUNA A/S사와 50%씩 합작 투자한 조광요턴의 지난해 순이익은 140억원이다. 전년 대비 40% 넘게 감소한 점이 아쉬운 대목이지만, 조광페인트의 개별 기준 순이익 104억원을 여전히 웃돌았다. 

아직 규모는 작지만 100% 지분투자 법인인 베트남 자회사(이하 '조광 비나')의 실적 개선도 관심을 끈다. 조광 비나의 지난해 매출액은 65억4800만원으로 전년 대비 18% 늘고, 이기간 순이익은 51% 증가한 3억5800만원을 각각 기록했다.

한편, 조광페인트는 아직 1분기 실적을 발표하지 않았다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 23%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 조광페인트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 393위(상위 23%)를 차지했다.
 
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 주식MRI 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 실적 기준 현재 주가수익배수(PER)가 10.8배로 과거 5년 평균 6.8배보다 높은 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.