[미리분석] 우신시스템, 수주 소식에 활짝..반등 이어갈까?

22일 개장을 앞두고 전일 코스피가 약세를 보이는 가운데 3% 대의 상승세를 기록한 우신시스템의 주가흐름이 관심을 끈다. 종가는 전거래일 대비 3.2% 오른 2540원에 형성됐다. 이는 4일 만의 반등세다.

이같은 상승 배경에는 전일 공시한 신규 공급계약이 반영된 것으로 풀이된다. 우신시스템은 전일 GM(General Motors) 아르헨티나 법인과 193억원 규모의 차체자동용접라인 공급계약을 체결했다고 공시했다. 지난해 연결 매출액의 11.3%에 해당한다. 기간은 5월 16일부터 내년 2월 11일까지로 올해와 내년 1분기 실적에 반영될 것으로 보인다. 공급지역은 아르헨티나의 GM 로자리오(Rosario) 공장이다. 언론 보도에 따르면 이 공장은 현재 쉐보레 클래식을 생산하고 있는데 신규 투자를 통해 GM의 새로운 차량 생산을 담당하게 될 것으로 예상된다.

자동차 차체 조립라인은 우신시스템의 주력 품목이다. 지난해 연결 매출의 63%를 차지했다. 이 제품은 국내외 자동차 회사들로부터 발주를 받아 프로젝트 별로 수행하고 있다. 따라서 수주 상황은 앞으로의 매출을 가늠할 수 있는 지표가 된다. 작년 4분기 말 기준 수주잔고는 1405억원으로 전년 동기 936억원 대비 50% 가량 많다.

이외에 회사는 자회사를 통해 자동차 문(Door)을 생산해 한국 GM에 공급하는 자동차부품 사업도 하고 있다. 안전벨트도 생산해 국내외로 공급한다. 안전벨트는 국내 시장에서 14%의 점유율을 기록하고 있다. 지난해 자동차 부품 사업부의 매출 비중은 37%다.

또 전체 매출에서 차지하는 비중이 0.03%에 불과한 기타부문도 있다. 중국 현지법인 중국무한우신기계유한공사가 담당하는 것으로 플라스틱 파이프 도소매 사업이 주력이다. 이 부문은 지난해 1월 생산을 종료했고, 작년 연간으로는 기존 재고등을 처분하면서 매출과 영업손실이 발생했다. 우신시스템은 향후 이 법인의 주요사업을 차체설비사업으로 전환할 계획이다.

지난해엔 자동차 부품 사업부가 매출 성장을 이끌었다. 자동용접라인을 제조하는 차체설비부문의 매출액은 1067억원으로 2012년 대비 5% 감소한 반면 자동차부품부문의 매출액은 634억원으로 265% 늘었다. 전체 매출액도 1702억원으로 전년 대비 28% 늘었다.



다만 이익은 부진했다. 지난해 차체설비부문의 영업이익은 21억원으로 2012년 대비 64% 감소했고, 자동차부품부문도 33억원으로 6% 줄었다. 이에 따라 총 영업이익은 52억원으로 45% 감소했다. 기타 부문의 영업손실 2억원이 반영됐다.
 
작년 연간 실적을 반영한 우신시스템의 주가수익배수(PER)는 8.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.44배, 자기자본이익률(ROE)은 5.1%다. 1분기 실적은 아직 발표되지 않았다.

▷ 주식MRI, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 우신시스템의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 151위(상위 9%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 사업독점력은 5점 만점에 2점으로 다소 낮다. 최근 5년간 평균 자기자본이익률(ROE)가 8.3%로 10% 미만인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.