[종목족보] 자동차 생산량 증가...관련주는?

전 세계 자동차 생산량이 꾸준히 증가할 것으로 전망되는 가운데 관련기업들이 수혜를 입을 수 있을지 주목된다.

9일 자동차 시장조사기관 IHS에 따르면 2021년까지 연간 2199만 대의 차량이 생산될 전망이다. 자동차 제조사와 은행들의 투자가 늘면서 자동차 생산량이 7년간 약 25% 증가할 것이란 분석이다. 이 조사기관은 중국, 인도, 동남아 등 신흥국들의 자동차 보급 확산과 유럽·미국의 경기회복이 자동차 업계에 긍정적인 영향을 줄 것으로 내다봤다.

▷ 납축전지 · 마찰재 제조사 '주목'

아이투자(www.itooza.com)는 자동차 생산이 늘고, 보급이 확산될 경우 실적에 긍정적인 영향을 받을 수 있는 기업들을 찾아봤다.

조사 결과, 납축전지 업체와 브레이크 마찰재 제조사들이 관련기업으로 꼽혔다. 두 업종에 속한 기업들은 자동차 부품 중에서도 '반복 구매'가 필요한 부품을 만든다. 즉 자동차 생산이 늘어도 수요가 증가하지만, 주기적인 부품 교체가 필요해 차량 보급이 확산돼도 수요가 증가한다.

납축전지는 일상에서 흔히 '밧데리'로 불린다. 충전 가능한 2차전지로 엔진 시동, 조명, 점화 등에 사용된다. 제품 수명은 2~3년 가량으로 이후 교체가 필요하다. 주요 원재료는 구리로 국제 구리 시세에 따라 원가율이 변동하는 경향이 있다.

국내 납축전지를 만드는 기업은 세방전지와 아트라스BX가 있다. 국내 시장에서 각각 1위, 2위를 차지하고 있다. 세방전지는 신차용(OE), 아트라스BX는 교체용(RE) 비중이 높다.

브레이크 마찰재는 자동차 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 역할을 하는 부품이다. 마찰재는 크게 브레이크 패드(PAD)와 브레이크 라이닝(LINING)으로 나뉜다. 패드는 자동차 앞, 뒷바퀴 브레이크에 모두 들어가고, 라이닝은 뒷바퀴 부문에 장착된다.

국내 브레이크 마찰재 제조사는 상신브레이크, 새론오토모티브, KB오토시스가 있다. 상신브레이크는 RE에 주력해 국내 1위를 달리고 있고, 새론오토모티브와 KB오토시스는 OE 비중이 높다.

▷ 투자 매력도와 예상 실적은?

관련기업들의 투자 매력도는 어떨까. 아이투자가 자체 개발한 종목분석 도구 '주식MRI'를 통해 투자 매력도를 알아봤다. 주식MRI는 수익 성장성, 재무 안전성, 현금 창출력, 사업 독점력, 밸류에이션 등 5개 항목으로 구성되고 각각 5점이 만점이다. 이에 따라 종합점수는 25점 만점이다.

집계 결과, 상신브레이크와 KB오토시스가 각각 총점 16점씩으로 가장 높은 점수를 기록했다. 상신브레이크는 사업 독점력, 수익 성장성, 현금 창출력이 각각 4점씩으로 높은 점수를 받았다. 반면 KB오토시스는 밸류에이션과 재무 안전성이 4점씩으로 높았다.

아트라스BX와 새론오토모티브는 각각 14점을 기록했다. 두 기업 모두 재무 안전성, 사업 독점력 부문에서 강점을 보였다. 반면 세방전지는 11점으로 관련기업 중 가장 낮은 점수를 받았다.



증권가는 해당 기업 5개 중 새론오토모티브에 대해서만 올해 예상 실적을 제시했다. 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 새론오토모티브의 올해 예상 실적 평균치(연결기준)는 매출액 2190억원, 영업이익 342억원이다. 이는 전년 대비 각각 14%, 10% 개선된 것이다. 중국법인의 고성장이 실적 개선의 주요 근거다.

새론오토모티브의 중국법인은 중국의 자동차 보급 확산과 매출처 확보로 실적이 개선되고 있다. 지난해 중국 북경법인 매출은 929억원으로 전년 대비 25%, 순이익은 122억원으로 90% 성장했다.