[즉시분석] 한샘, 연일 신고가..."1분기도 성장"

국내 1위 주방·인테리어 가구업체 한샘이 개선된 1분기 실적을 발표해 주목된다. 16일 오전 9시 50분 현재 주가는 전일 대비 2.9% 상승한 7만9700원을 기록 중이다. 장중 한 때 사상 처음으로 8만원을 넘기도 했다.

16일 증권업계에 따르면 전일 한샘은 지난 1분기 별도 기준 매출액이 2879억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 52% 늘어난 수준이다. 영업이익은 224억원으로, 39% 증가했다. 순이익은 발표하지 않았다.

모든 사업부문이 개선됐다. 인테리어부문 매출액은 31% 늘어난 1125억원을, 부엌유통부문은 45% 증가한 977억원을 각각 기록했다. 기타부문도 775억원으로 118% 급증했다.

증권업계는 매출이 크게 늘어난 이유로 우선 대형점포 비중 확대로 평당 효율성이 개선된 점을 꼽았다. 한샘은 1998년 방배점, 2000년 논현점, 2001년 분당점 3곳에 직매장을 냈다. 이후 한동안 늘어나지 않았던 직매장은 2009년 잠실에, 2011년에 부산에 각각 1곳씩 개점했다. 회사측에 따르면 기존 직매장이 수익성을 확보하기까지 12년 정도 시간이 걸린데 반해 잠실점과 부산점은 개점 첫 달부터 30억원 매출을 올려 손익분기점을 넘었다. 지난 3월 6일 목동점에 새로 연 직매장 또한 1분기 매출액 증가에 보탬이 된 것으로 보인다.

이미 독점적인 지위를 가진 시장점유율도 확대를 이어갔다. 지난해 사업보고서에 따르면 한샘의 부엌가구 시장점유율은 2012년 84%에서 2013년 86%로 확대됐다(에넥스, 리바트 포함한 부엌가구 매출액 기준). 대단위 공동주택 신축·재건축, 리모델링이 늘어나면서 B2B 수주가 늘어난 점도 보탬이 됐다.

다만 영업이익률은 8.5%에서 7.8%로 낮아졌다. 마진이 적은 기타사업부문의 비중이 27%로 전년 동기 19%대비 8%P 늘었기 때문이다. 지난해 사업보고서에 따르면 기타사업부문이 매출에서 차지하는 비중은 25%이지만, 매출총이익에서 차지하는 비중은 11%에 불과하다.

회사가 발표한 실적은 증권사 추정치를 웃돌았다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 예상한 한샘의 올해 1분기 별도 기준 매출액 평균치는 2391억원, 영업이익은 203억원이다. 한샘의 매출액은 증권사 추정치보다 20% 많았고, 영업이익은 10% 웃돌았다.



이런 가운데 증권사에서는 한샘의 목표주가를 상향 조정하고 있다. 이날 하나대투증권은 한샘의 1분기 실적이 어닝서프라이즈를 기록했다며, 목표주가를 종전 8만5000원에서 9만3000원으로 9% 상향 조정했다. 지난 7일 목표주가를 18% 상향 조정한 지 약 열흘 만에 다시 목표주가를 올렸다.

한편, 전일 한샘의 등기임원인 최철진 이사는 한샘 주식 448주(약 3000만원 가량)를 장내 매수했다고 공시했다.