[즉시분석] KCI, 1Q 실적 개선...투자 매력도는?

KCI가 지난 1분기 개선된 실적을 내놓아 눈길을 끈다.

8일 증권업계에 따르면, 전일 KCI는 지난 1분기 매출액이 97억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 27% 늘어난 수준이다. 영업이익은 26% 증가한 9억원을, 순이익도 28% 늘어난 9억원을 각각 기록했다. 지난해 4분기에 이어 개선된 실적을 내놓았다.

신제품 매출이 늘어난 덕분이다. 사업보고서에 따르면 KCI는 최근 폴리글리세린, 에스테르, 하이드로젤, 에이스케어, 멀티케어 등의 신제품을 출시해 납품을 시작했다. 이에 따라 KCI는 지난해 5월부터 12월까지 16억원을 들여 시설투자를 진행했다. 이에 앞서 2012년 8월부터 지난해 4월까지 15억원을 투자했다. 실제 KCI의 생산실적도 2011년 3078톤 → 2012년에 3695톤(+20%) → 2013년 4592톤(+24%)으로 늘었다.

차입금 감소도 이익 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 2011년 말 181억원(차입금 비중 34.8%)이었던 차입금은 지난해 말 129억원(23.8%)으로 감소했다. 이에 따라 이자비용도 지난해 6억원으로 2011년 이자비용 8억원 대비 2억원 감소했다. 감소한 이자비용은 2013년 말 순이익 23억원의 9%에 해당하는 규모다.



이런 가운데 KCI의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 KCI의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 479위(상위 28%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 부문에서는 점수를 받지 못했다. 사업가치와 자산가치를 고려해 계산한 적정 주가 대비 현재 주가가 높다는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.