[즉시분석] 유비벨록스, 증권가 실적전망 상향...왜?

유비벨록스의 실적 전망치가 상향됐다.

3일 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권가가 예상한 유비벨록스의 1분기 매출액 평균은 202억원, 영업이익은 16억원이다. 이는 1개월 전 예상에 비하면 매출은 17%, 영업이익은 23% 늘어난 수치다. 즉, 1분기가 마무리된 시점에서 지난분기의 실적을 더욱 긍정적으로 평가하는 셈이다.



이는 스마트카드 발급량 증가를 반영한 것으로 보인다. 유진투자증권은 지난 1일 보고서에서 유비벨록스는 최근 고객정보가 유출된 국민카드, 농협카드, 롯데카드 등에 모두 카드를 공급하고 있다며, 카드 재발급에 따른 수혜를 기대했다. 이번 정보유출로 최소 1000만장이 재발급될 경우 금액으로는 150억원 규모의 시장이 형성된다고 분석했다. 매출과 이익 전망치를 높인 이유다.

더불어 유비벨록스의 투자 포인트로 올해 본격적인 해외진출이 전망되고 휴대폰 제조업체의 보안인증칩 도입이 확대되는 점을 꼽았다. 이에 따라 연간으로도 매출과 이익 성장이 예상된다고 설명했다. 유진투자증권 박종선 연구원이 전망한 유비벨록스의 올해 매출액은 978억원, 영업이익은 122억원이다. 각각 전년 대비 22%, 139% 증가한 수치다.

유비벨록스는 지난해 82억원의 스마트카드 수출 실적을 올렸다. 이는 전년 52억원에서 증가한 수치다. 회사는 중국 및 동남아 등 해외역량 강화를 통한 수출 비중 확대를 주요 판매전략으로 삼고 있다. 박 연구원은 중국 대형은행 2개사로 초도물량 공급이 시작됐고, 4개사에 인증 작업을 진행하고 있어 올해 연간으로 300억원 규모의 해외 매출이 기대된다고 분석했다.



반면 최근 내수 매출은 부진했다. 지난 2011년 625억원에서 2012년 489억원으로 줄었고, 작년엔 412억원으로 감소세를 이어갔다.

유비벨록스는 지난 2000년 설립된 벨록스소프트가 시초다. 초기 이동통신사의 플램폼 개발과 관련 소프트웨어를 제공하는 사업을 했다. 2009년 스마트카드 전문 업체 유비닉스를 합병하면서 현재 사명으로 변경했다. 주요 사업은 스마트카드 판매 및 관리시스템을 공급하는 스마트카드 부문과 모바일 플랫폼 솔루션 및 콘텐츠를 공급하는 모바일 부문으로 나뉘어 있다. 작년 기준 매출 비중은 스마트폰 61%, 모바일 39%다.

지난해엔 연간으로 808억원의 연결 매출을 기록했다. 이는 전년 대비 8% 감소한 수치다. 영업이익은 41억원으로 59% 감소했고, 11억원의 순손실을 거두면서 적자 전환했다. 이동통신사 영업정지 및 카드 마케팅 제한 등 시장 환경 변화로 어려움을 겪었고, 내수 시장을 벗어나고자 해외시장에 집중하면서 신제품 개발 등 운영비가 늘어난 탓이다.

적자로 인해 주가수익배수(PER), 자기자본이익률(ROE)과 같은 투자지표는 음수로(-)의미가 없다. 주가순자산배수(PBR)는 1.26배로 과거 5년간 평균치 2.26배보다 낮은 수준이다.