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[미리분석] 신성통상, 올들어 33%↑...배경은?
지난해 하반기 약세를 이어가던 신성통상이 올 들어 꾸준히 상승하고 있어 눈길을 끈다.
3일 개장 전 신성통상의 주가는 1220원으로 지난해 말 대비 33% 올랐다. 신성통상의 브랜드 중 한 곳인 지오지아의 모델이 김수현이란 점이 영향을 미친 것으로 보인다. 김수현이 최근에 출연한 드라마 '별에서 온 그대'가 큰 인기를 끌었기 때문이다. '별에서 온 그대'가 중국에서도 인기몰이를 하면서, 신성통상은 더욱 주목받았다. 지난해 하반기 신성통상은 지오지아 브랜드로 중국에 진출했다.
이 가운데 지난 달 14일 현대투자증권은 신성통상 목표주가를 종전 1500원에서 1900원으로 26% 상향 조정했다. 이 증권사 또한 지오지아 중국진출에 주목했다. 또한, 제조유통일괄형 의류(SPA) 브랜드 탑텐(TOPTEN10) 런칭과 수익성 회복 부문도 목표가 상향 이유로 꼽았다.
신성통상은 지난 2012년 5월 SPA 브랜드 탑텐을 새로 런칭했다. 이후 탑텐의 생산실적은 크게 늘었다. 지난 반기까지 탑텐의 생산량은 2553만피스(PCS)로, 지난해 연간 생산량 929만피스 보다 약 3배가량 늘었다. 이에 따라 전체 생산실적에서 차지하는 비중도 7%에서 25%로 높아졌다.
이런 가운데 신성통상은 수익성이 크게 개선된 실적을 내놓았다. 6월 결산 법인인 신성통상은 지난 3일 2분기(2013년 7월 ~ 2013년 12월) 실적을 공시했다. 2분기 별도 기준 매출액은 1998억원으로, 전년 동기 대비 10% 늘었다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 139% 늘어난 102억원을 기록했다. 연결 지배기준 순이익은 45억원으로 흑자 전환했다.
GAP에 공급하는 물량이 감소한 부문이 수익성 개선을 이끈 것으로 보인다. 증권업계에 따르면, GAP 주문은 저가로 수익성이 낮다. 지난해 2분기 GAP에 공급한 물량은 1165만피스로, 전년 동기 대비 42% 줄었다. 이런 가운데 해외 생산 공장에서 탑텐 등 자체브랜드를 생산하면서 매출원가를 줄인 것으로 보인다. 지난 2분기 신성통상의 매출원가는 1244억원으로, 전년 동기 1248억원 대비 소폭(0.3%) 줄었다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
3일 개장 전 신성통상의 주가는 1220원으로 지난해 말 대비 33% 올랐다. 신성통상의 브랜드 중 한 곳인 지오지아의 모델이 김수현이란 점이 영향을 미친 것으로 보인다. 김수현이 최근에 출연한 드라마 '별에서 온 그대'가 큰 인기를 끌었기 때문이다. '별에서 온 그대'가 중국에서도 인기몰이를 하면서, 신성통상은 더욱 주목받았다. 지난해 하반기 신성통상은 지오지아 브랜드로 중국에 진출했다.
이 가운데 지난 달 14일 현대투자증권은 신성통상 목표주가를 종전 1500원에서 1900원으로 26% 상향 조정했다. 이 증권사 또한 지오지아 중국진출에 주목했다. 또한, 제조유통일괄형 의류(SPA) 브랜드 탑텐(TOPTEN10) 런칭과 수익성 회복 부문도 목표가 상향 이유로 꼽았다.
신성통상은 지난 2012년 5월 SPA 브랜드 탑텐을 새로 런칭했다. 이후 탑텐의 생산실적은 크게 늘었다. 지난 반기까지 탑텐의 생산량은 2553만피스(PCS)로, 지난해 연간 생산량 929만피스 보다 약 3배가량 늘었다. 이에 따라 전체 생산실적에서 차지하는 비중도 7%에서 25%로 높아졌다.
이런 가운데 신성통상은 수익성이 크게 개선된 실적을 내놓았다. 6월 결산 법인인 신성통상은 지난 3일 2분기(2013년 7월 ~ 2013년 12월) 실적을 공시했다. 2분기 별도 기준 매출액은 1998억원으로, 전년 동기 대비 10% 늘었다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 139% 늘어난 102억원을 기록했다. 연결 지배기준 순이익은 45억원으로 흑자 전환했다.
GAP에 공급하는 물량이 감소한 부문이 수익성 개선을 이끈 것으로 보인다. 증권업계에 따르면, GAP 주문은 저가로 수익성이 낮다. 지난해 2분기 GAP에 공급한 물량은 1165만피스로, 전년 동기 대비 42% 줄었다. 이런 가운데 해외 생산 공장에서 탑텐 등 자체브랜드를 생산하면서 매출원가를 줄인 것으로 보인다. 지난 2분기 신성통상의 매출원가는 1244억원으로, 전년 동기 1248억원 대비 소폭(0.3%) 줄었다.
[SPA]
[한국투자교육연구소] SPA는 옷을 만든 회사가 유통/판매까지 모두 하는 자체브랜드 의류전문점(Specialty retailer Private label Apparel)이다. 미국 청바지회사 갭(GAP)이 1986년 처음 도입했다. 일본 1위 기업인 유니클로, 세계 최대 SPA 브랜드인 '자라'가 대표적이다.
SPA의 장점은 최신 유행 제품을 빠르게 소비자에게 저가로 공급해 재고를 최소화 할 수 있다는 점이다. 팔리지 않은 상품은 할인폭을 높여 빠르게 처분한다. 내구성이 약하다는 단점이 있으나 빠르고 무난하게 최신 패션을 입고자 하는 소비층에게 어필해 고속 성장하고 있다.
SPA브랜드는 중저가 상품, 트렌드에 대한 빠른 대응을 바탕으로 패션시장 점유율을 늘리고 있다. SPA 국내 시장 규모는 1조원을 돌파했으며, 국내 SPA 1위 점유율인 유니클로는 매출 7000억원을 돌파했다.
[관련 기업]
제일모직: 2009년 망고 런칭. 2012년 상반기 신규 SPA브랜드 '에잇세컨즈' 런칭 계획
CJ오쇼핑: 온라인 매장 슈대즐, 스타일로산다. 자체 SPA브랜드 스타릿.
LG패션: 정장 브랜드 TNGT 로드샵 확장.
신성통상: SPA 브랜드 '탑텐' 보유
서부T&D: 기존 사업부지에 신규사업 SPA브랜드 확장, 중저가 비즈니스 호텔 추진
코데즈컴바인: 신규브랜드 하이커(Haiker), 키즈(Kids) 런칭.
SPA의 장점은 최신 유행 제품을 빠르게 소비자에게 저가로 공급해 재고를 최소화 할 수 있다는 점이다. 팔리지 않은 상품은 할인폭을 높여 빠르게 처분한다. 내구성이 약하다는 단점이 있으나 빠르고 무난하게 최신 패션을 입고자 하는 소비층에게 어필해 고속 성장하고 있다.
SPA브랜드는 중저가 상품, 트렌드에 대한 빠른 대응을 바탕으로 패션시장 점유율을 늘리고 있다. SPA 국내 시장 규모는 1조원을 돌파했으며, 국내 SPA 1위 점유율인 유니클로는 매출 7000억원을 돌파했다.
[관련 기업]
제일모직: 2009년 망고 런칭. 2012년 상반기 신규 SPA브랜드 '에잇세컨즈' 런칭 계획
CJ오쇼핑: 온라인 매장 슈대즐, 스타일로산다. 자체 SPA브랜드 스타릿.
LG패션: 정장 브랜드 TNGT 로드샵 확장.
신성통상: SPA 브랜드 '탑텐' 보유
서부T&D: 기존 사업부지에 신규사업 SPA브랜드 확장, 중저가 비즈니스 호텔 추진
코데즈컴바인: 신규브랜드 하이커(Haiker), 키즈(Kids) 런칭.
[SPA] 관련종목
주가 : 4월 2일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제일모직 | 67,900원 | ▼900원 (-1.3%) | 42,776 | 1,716 | 2,566 | 14.1 | 1.19 | 8.4% |
| CJ오쇼핑 | 371,500원 | ▲12,000원 (3.3%) | 12,607 | 1,572 | 1,348 | 16.6 | 2.93 | 17.7% |
| LG패션 | 27,950원 | ▲350원 (1.3%) | 9,958 | 592 | 338 | 12.4 | 0.91 | 7.3% |
| 서부T&D | 18,500원 | ▲50원 (0.3%) | 447 | 59 | 2 | 1 | 1.33 | 0.1% |
| 코데즈컴바인 | 519원 | ▼4원 (-0.8%) | 1,067 | -144 | -152 | N/A | 0.81 | -91.3% |
| 신성통상 | 1,220원 | ▲65원 (5.6%) | 1,861 | 81 | -24 | N/A | 0.85 | -0.9% |
* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[신성통상] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 유니온베이 브랜드 보유한 패션의류 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 내수 패션시장은 소비심리 침체와 신규 브랜드 진입으로 경쟁 심화 전망 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 적극적인 국내진출로 경쟁이 치열해지는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 가계 소득 및 지출에 영향을 받음 ▷ 제품 단가 차이로 봄·여름보다는 가을·겨울의 매출이 큼 |
| 주요제품 | ▷ 완제품: 유니온베이 등 (96%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 원재료: 제품용 원단 (33%) ▷ 외주가공비: 봉제료 (23%) ▷ 상품 (20%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 가계 소득 및 지출 증가시 수혜 ▷ 면화 가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 면화 가격 상승시 원가율 상승 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 국내 진출로 경쟁 심화 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 5월 한국형 SAP 브랜드인 'TOPTEN10' 신규 런칭 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 신성통상의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[신성통상] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[신성통상] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)가나안 | 본인 | 보통주 | 41,134,460 | 28.62 | 41,134,460 | 28.62 | - |
| 염태순 | 임원 | 보통주 | 31,039,280 | 21.60 | 31,039,280 | 21.60 | - |
| (주)에이션패션 | 관계회사 | 보통주 | 13,976,900 | 9.73 | 13,976,900 | 9.73 | - |
| (주)케이디파트너스 | 관계회사 | 보통주 | 8,000,000 | 5.57 | 8,000,000 | 5.57 | - |
| 계 | 보통주 | 94,150,640 | 65.52 | 94,150,640 | 65.52 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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