[미리분석] 유비쿼스, 자회사에 150억원 투자...왜?

통신장비 제조사 유비쿼스가 투자회사에 투자한 것으로 나타났다.

2일 증권업계에 따르면 유비쿼스는 전일 계열회사 유비쿼스인베스트먼트 주식 300만주를 150억원에 취득한다고 공시했다. 이는 자기자본의 9.3%에 해당한다. 취득후 총 400만주를 보유하게 되며 지분율은 100%다.

유비쿼스인베스트먼트는 올해 3월 자본금 50억원으로 설립된 회사다. 이번 투자는 본격적으로 사업을 진행하는 과정에서 최대주주 유비쿼스가 추가 증자에 나선 것으로 풀이된다. 취득 예정일은 2일이며, 유상증자 대금 납입 예정일과 동일한 날이다.

유비쿼스는 현금성 자산이 풍부한 기업으로 평가받는다. 지난해 말 기준 94억원의 현금및현금성자산과 420억원의 기타유동금융자산을 보유하고 있다. 또 528억원 규모의 비유동매도가능금융자산도 있다. 기타유동금융자산은 대부분 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산 등으로 구성돼 있어 유동성이 높다. 비유동매도가능금융자산은 회사채, 국공채 등으로 투자기간이 1년을 상회하는 금융상품이 주력이다.



여기에다 차입금은 24억원에 불과해 순현금은 1017억원에 달한다. 이는 전일 종가 기준 시가총액 1772억원의 57% 규모다. 순현금이란 단기금융자산을 포함한 현금성자산에서 총차입금을 뺀 금액이다. 

이러한 내부 현금의 활용 방안으로 유비쿼스는 투자 회사를 설립한 것으로 보인다. 전일 공시에서 회사가 밝힌 자회사 투자 목적은 금융자산운용, 기업투자, 인수합병(M&A), 신기술사업자 탐색 등으로 전반적인 투자활동과 관련이 있다. 유비쿼스인베스트먼트는 지분 100%를 보유한 종속기업으로 당장 올해부터 유비쿼스의 연결 실적에 반영된다.

▷ 인터넷 데이터 전송장비 회사

유비쿼스는 유무선 인터넷 장비 제조, 판매 업체로 경쟁사 다산네트웍스와 국내시장을 과점하고 있다. KT와 LG유플러스에 관련 장비를 공급한다. 주력 장비는 인터넷 데이터 전송장비인 스위치, FTTH(광케이블 가입자망)다. 작년 기준 각각의 매출액 비중은 39.5%, 28.5%다. 이외에 나머지는 솔루션 개발, 유지보수 등으로 올린다. 

주요 고객사인 KT, LG유플러스의 네트워크 투자 확대에 힘입어 지난해 실적은 개선됐다. 연결 기준 지난해 연간 매출액은 1183억원으로 전년 대비 58% 증가했다. 영업이익은 206억원으로 68% 늘었고, 지분법 반영 순이익은 210억원으로 39% 증가했다. 매출 성장에는 자회사 모바일에코(지분율 51%)의 매출 증가도 더해졌다. 모바일에코는 지난 2012년 신규사업 목적으로 지분을 취득한 자회사로 지난해 85억원의 매출을 거뒀다. 2012년 3억원에서 대폭 늘어난 것이다.

지난해 연간 순이익을 반영하면 유비쿼스의 주가수익배수(PER)는 8.4배로 산정된다. 과거 5년간 평균치 6.9배보단 높다.