[즉시분석] 예림당, 외인 러브콜...왜?

예림당의 외국인 보유비율이 확대되고 있어 눈길을 끈다. 주가도 52주 최고치 부근에 거래되고 있다.

31일 한국거래소에 따르면 전일 외국인 투자자의 예림당 보유비율은 3.34%다. 이는 한 달 전(2월 28일)과 비교하면 1.43%p 확대된 것이다. 특히 외국인 투자자는 올해 2월 전까지만 해도 1% 미만의 보유비율을 유지했다. 최근 들어서 보유비율이 꾸준히 확대되는 상황이다.

이 가운데 예림당은 전일 7160원으로 거래를 마쳤다. 연초 대비 20% 오른 수치다. 52주 최고가는 지난 14일 기록한 7710원이다.

최근 외국인의 지분 확대는 예림당의 실적 개선을 내다본 것으로 풀이된다. 지난해 종속회사로 추가된 티웨이항공의 성장이 기대되기 때문이다. 최근 티웨이항공을 비롯한 저가항공사는 큰 폭의 성장을 보이고 있다. 국토교통부 자료에 따르면 국제선의 경우 지난 2009년 취항 첫해 16만명이던 저가항공 이용 승객수가 지난해 490만명으로 증가했다. 여객 분담률도 0.5%에서 9.5%로 확대됐다. 국내선은 지난 2010년 34.7%에서 48.2%로 올랐다.

티웨이항공은 이 같은 시장 확대에 힘입어 지난해 연간으로 1668억원의 매출과 136억원의 순이익을 거뒀다. 매출은 전년 대비 21.5% 늘었고, 순이익은 전년 -186억원 적자에서 흑자로 돌아섰다.

지난 2012년에는 종속기업으로 포함되지 않았던 티웨이항공이 지난해 7월부터 예림당의 종속기업으로 포함되면서 2013년 예림당의 연결 매출액은 1381억원으로 전년 대비 169% 증가했다. 특히 전체 매출의 62%에 해당하는 860억원을 항공관련으로 올렸다. 회사는 올해 항공기 7.8호기 도입을 통해 항공부문의 외형성장이 이어질 것으로 예상한다.

다만 지난해 영업이익은 103억원으로 전년 대비 5% 줄었고, 순이익은 70억원으로 14% 감소했다. 출판부문의 부진과 투자주식 관련 손실이 반영된 탓이다. 예림당은 사업보고서에서 올해 다양한 신간 발행을 통해 출판부문에서도 지난해보다 양호한 실적을 기대하고 있다고 밝혔다.

증권가도 비슷한 전망을 내고 있다. 지난 12일 하나대투증권은 올 초 디즈니 만화영화 겨울왕국의 흥행으로 예림당이 판매하고 있는 디즈니 캐릭터 관련 출판물 매출이 증가하면서 1분기 양호한 실적이 기대된다고 분석했다. 또한 하반기부터 유아동도서 '스마트베어'를 홈쇼핑에서 판매할 예정이라 하반기 실적도 기대된다고 덧붙였다. 항공 부문에서는 신규 항공기 도입을 긍정적으로 평가했다.

하나대투증권이 예상한 예림당의 올해 연간 매출액은 2926억원, 영업이익은 217억원이다. 각각 전년 대비 106%, 115% 증가한 수치다. 순이익은 166% 늘어난 186억원을 제시했다. 이를 반영하면 주가수익배수(PER)는 8.8배로 산정된다.

예림당은 아동용 도서 출판 업체다. 비상장 법인이었던 예림당은 지난 2009년 6월 통신장비업체 웨스텍코리아를 흡수합병해 우회 상장했다. 지난해 말 기준 티웨이항공 등 총 13개의 계열회사를 보유하고 있다.