[즉시분석] 엔텔스, 한달반 만에 +44%...배경은?

엔텔스가 지난해 실적을 발표한 뒤, 상승세를 이어가고 있어 주목된다. 20일 오후 12시 47분 현재 엔텔스는 전일보다 8.8%(1750원) 오른 2만350원에 거래되고 있다. 이날 2만750원까지 올라 사상최고가를 기록하기도 했다.

지난해 하반기부터 지지부진한 흐름을 이어오던 엔텔스 주가는 지난해 실적을 발표한 직후 상승하기 시작했다. 2월 13일 1만2900원으로 시작한 주가는 전일 1만8600원으로, 약 한달 반 동안 44% 상승했다.



엔텔스는 지난해 사상 최대 실적을 거뒀다. 지난해 별도기준 매출액은 609억원으로, 2012년 대비 13% 증가했다. 처음으로 매출액이 600억원을 넘겼다. 영업이익은 6% 늘어난 75억원을, 연결 지배기준 순이익은 5% 늘어난 70억원을 각각 기록했다.
개선된 실적을 거뒀음에도, 증권사 추정치는 하회했다. 증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 엔텔스의 지난해 별도 기준 매출액은 635억원, 영업이익은 81억원이다. 엔텔스의 매출액은 증권사 추정치보다 4% 적었고, 영업이익은 7% 밑돌았다.



엔텔스의 작년 4분기 실적만 따로 떼놓고 보면 수익성 개선이 두드러진다. 지난해 4분기 별도 기준 매출액은 216억원으로, 전년 동기 대비 12% 증가했다. 영업이익은 24% 늘어난 28억원을, 연결 지배기준 순이익은 57% 증가한 26억원을 기록했다. 통신3사가 지난해 4분기부터 광대역 LTE-A 투자를 본격적으로 집행했기 때문이다. 특히, 지난해 3분기 SK텔레콤에 공급하기로 되어있던 물량이 4분기로 이월된 영향이 큰 것으로 풀이된다. 이런 점에 주목해 아이투자(www.itooza.com)는 지난 1월 7일 엔텔스가 4분기에 양호한 실적을 거뒀을 것이라는 기사를 작성한 바 있다(관련기사 ☞ [미리분석] 엔텔스, 반등 시점은 언제?)

여기에 엔텔스가 사물인터넷 관련주로 부각된 점도 주가 상승에 영향을 준 것으로 보인다. 지난 1월 7일(현지 시각) 미국에서 열린 세계 최대 가전쇼(CES) 기조연설에서 존 챔버스 시스코시스템즈 회장은 올해가 사물인터넷(IoT: Internet of Things)의 역사적 전환점이라고 밝혔다. 또한, 박근혜대통령도 신년 기자회견에서 소프트웨어 산업 등 5대 유망 서비스 산업을 집중 육성한다고 밝혔다. 이런 결과 사물인터넷이 시장의 관심을 받게 되면서, 관련주 또한 주목받았다.

사물인터넷을 위해선 사물끼리 유무선 통신이 가능해야한다. 여기에 활용되는 기술이 M2M(Machine-to-Machine)이다. 관리대상에 단말기를 부착하고 원거리에서 그 주변의 다양한 정보를 수집·분석하는 역할을 한다. 단말기 주변의 수면 높이, 온도, 빛의 밝기, 소리, 맥박수, 체온 등 댜앙한 정보 수집이 가능하다. 엔텔스는 M2M 관련 기술을 보유하고 있다.

한편, 최근 내부자는 회사 주식을 매도하고 있다. 지난 4일 심재희씨를 포함한 특별관계자 7명은 회사주식 35만664주를 장내 매도해, 지분율을 종전 28.84%에서 23.76%로 5.08%P 낮췄다고 밝혔다.

이런 가운데 엔텔스의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 엔텔스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 190위(상위 11%)를 차지했다.

밸류에이션부문에서 점수를 받지 못한 점이 눈에 띈다. 이는 최근 주가 상승으로 주가수익배수(PER)이 높아진 결과다. 지난해 3분기 연환산(최근 4개분기 합산) 기준 PER은 20.96배로, 5년 평균 PER 7.62배보다 높다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.