포비스티앤씨가 52주 최고가를 경신해 눈길을 끈다. 18일 오전 11시 8분 현재 포비스티앤씨는 전일보다 0.5%(10원) 오른 1815원에 거래되고 있다.지난해 대체로 지지부진한 흐름을 보이던 포비스티앤씨 주가는 올 들어 전일 종가 기준 27% 올랐다. 전일에는 1955원까지 올라 52주 최고가를 새로 기록하기도 했다. 같은 날 포비스티앤씨는 감사보고서를 제출했다.
포비스티앤씨의 지난해 매출액은 593억원으로, 2012년 대비 7% 늘었다. 영업이익은 27% 증가한 72억원을, 연결 지배기준 순이익은 66% 늘어난 59억원을 각각 기록했다. 4분기 실적도 개선됐다. 4분기 매출액은 145억원으로, 전년 동기 대비 6% 늘었다. 영업이익은 7% 증가한 17억원을, 순이익은 1419% 급증한 13억원을 각각 기록했다.
회사측은 어도비 프로그램을 공급을 실적 개선의 이유로 꼽았다. 포비스티앤씨는 지난해 4월 한국어도비(Adobe)와 총판 계약을 체결했다. 어도비는 글로벌 그래픽 소프트웨어 1위 업체로 포토샵, 일러스트, 아크로뱃 등 프로그램을 보유하고 있다.
판관비가 감소한 점도 영업이익 개선에 한 몫 했다. 지난해 포비스티앤씨의 판관비는 51억원으로, 2012년보다 9% 감소했다. 특히 급여가 4% 줄어든 17억원을, 행사비가 27% 감소한 5억원을 각각 기록했다. 이에 따라 판관비율도 10.2%에서 8.7%로 1.5%P 낮아졌다. 매출원가 증가폭이 매출액 증가폭보다 낮은 점도 보탬이 됐다. 지난해 포비스티앤씨의 매출원가는 469억원으로, 6% 증가했다.
여기에 연결대상 종속회사의 실적이 개선된 것도 영향을 줬다. 지난해 다모아의 매출액은 5% 늘어난 421억원을, 순이익은 131% 급증한 8억원을 각각 기록했다. 2012년 포비스티앤씨는 ‘디모아’를 인수하며 기업용 시장에도 진출했다. 인수 후 다모아는 MS사업에 집중하면서, 이익이 크게 늘었다. 지난해 3월 인수한 영유아 교육 콘텐츠 개발 업체인 지니키즈도 실적 개선에 보탬이 됐다. 지난해 지니키즈의 매출액은 24억원, 순이익은 2억원이다.
순이익 증가폭이 특히 높은 점은 기저효과 덕분이다. 지난해 포비스티앤씨의 기타영업수익은 22억원으로, 전년 동기 7495만원 대비 급증했다. 기타수익 19억원이 발생한 덕이다. 여기에 기타영업비용에서 기부금이 703만원으로, 전년 동기 19억원 대비 급감한 점도 보탬이 된 것으로 보인다.
지난해 실적을 반영한 포비스티앤씨의 주가수익배수(PER)은 10.8배로, 종전 13.5배보다 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)도 2.03배로 낮아지며, 자기자본이익률(ROE)은 18.8%로 높아진다.
이런 가운데 포비스티앤씨의 투자 매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 포비스티앤씨의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 364위(상위 21%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 현재 PER이 13.65배로 5년 평균 PER 11.45배보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 부분에서 1점을 받았다.
지난해 3·4분기 영업활동 현금흐름이 -인 점, 주가현금흐름비율이 34배로 높은 점, 지난해 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금이 순이익보다 적은 점 등이 반영돼 현금 창출력에서는 점수를 받지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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