[즉시분석] 한글과컴퓨터, 4Q 실적 '턴'...비결은?

최근 성장 기대감이 부각되면서 상승세를 기록했던 한글과컴퓨터의 지난해 연간 실적이 개선된 것으로 나타났다. (관련기사 ☞ [미리분석] 한글과컴퓨터, 알리안츠 '첫 터치'...왜? )

14일 증권업계에 따르면 한글과컴퓨터는 지난해 718억원의 매출(연결 기준)과 251억원의 영업이익을 거뒀다. 이는 전년 대비 9%, 1% 만큼 각각 증가한 수치다. 순이익은 190억원으로 53% 늘어 상대적으로 증가폭이 컸다. 이에 따라 순이익률은 19%에서 26.5%로 높아지면서 과거 전성기(2007년~2009년) 수준에 접근했다.



회사는 모바일솔루션, 오피스 소프트웨어 등 사업 부문의 성장으로 매출이 늘었고, 지분법손실과 매도가능증권평가손실액이 전년 대비 감소한 점이 반영돼 순이익이 크게 늘었다고 밝혔다. 실제로 전일 주주총회 소집공고에 첨부된 손익계산서를 보면 지난 2012년 122억원이 반영됐던 기타비용이 작년엔 55억원으로 줄었다.

4분기도 양호했다. 매출액은 203억원으로 10% 늘었고, 영업이익은 59억원으로 13% 증가했다. 전년도에 -36억원을 기록했던 순이익은 4억5300만원으로 흑자 전환했다. 이 역시 영업외 손실의 축소에 따른 것으로 보인다.

이번 실적은 증권가 예상치에도 대체적으로 부합하는 수준이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 한글과컴퓨터의 작년 매출액 평균은 730억원, 영업이익은 269억원이다. 회사가 발표한 매출과 영엉이익은 이보다 2%, 7% 낮은 수준이다. 그러나 순이익은 예상치 251억원을 24% 하회했다.



다만 이같은 실적 개선에도 한글과컴퓨터의 투자지표는 과거 평균치를 넘어서는 상황이다. 최근 실적 성장률을 웃도는 주가 상승세가 있었던 탓이다. 한글과컴퓨터의 주가는 지난해 9월 1만3400원에서 전일 2만5650원으로 약 6개월만에 두 배 가까이 올랐다.

작년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 31.1배, 주가순자산배수(PBR)는 4.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.6%다. 과거 5년간 평균 PER은 18.2배, PBR은 1.94배다. 

증권가는 올해 연간으로도 한글과컴퓨터의 성장세가 이어질 것으로 분석한다. 주요 제품인 오피스 소프트웨어가 삼성전자의 태블릿PC에 채택되면서 태블릿PC 시장 성장의 수혜를 볼 것으로 예상했기 때문이다. 최근 3개월간 증권사의 예상 순이익 평균은 339억원으로 이를 반영하면 PER은 17.4배로 산정된다.