[즉시분석] 신세계인터, '큰손' 쌀 때 산다?

올 들어 주가가 약세를 보이고 있는 신세계인터내셔날(이하 신세계인터)에 큰손 투자자의 신규 대량보유 보고가 있어 눈길을 끈다. 5일 오전 10시 20분 현재 신세계인터는 전일보다 1.3% 오른 7만6500원에 거래되고 있다.

신세계인터 주가는 지난해 견조한 상승세를 나타냈다. 작년 4월 7만원선에 거래됐으나 꾸준히 오름세를 보여 11월 28일에는 9만5500원으로 52주 최고가를 기록했다. 이후에도 대부분 9만원대에 자리했다. 그러나 올 들어 주가는 하락세로 전환해 다시 7만원 선으로 내려온 상황이다.



여기에는 최근 실적 부진이 반영된 것으로 풀이된다. 신세계인터의 지난해 연간 매출액(연결기준)은 8031억원으로 전년과 비슷했지만 영업이익과 순이익은 221억원, 302억원으로 각각 28%, 39%만큼 줄었다. 신세계인터는 내수소비경기 침체 지속에 따라 수익성이 나빠졌다고 밝혔다.

또한 해외직구(직접 구매) 활성화정책에 따른 우려감도 영향을 준 것으로 보인다. 국내 유통업체를 통하지 않고 소비자가 해외에서 직접 제품을 구입하게 되면 신세계인터의 주력 사업인 수입 브랜드 유통에 악영향을 줄 수 있기 때문이다.

이런 가운데 전일 트러스톤자산운용의 신규 지분보고가 있었다. 트러스톤자산운용은 신세계인터 지분 5.1%를 보유하고 있다고 밝혔다. 5%를 넘어 공시의무가 발생한 날은 변동일 기준으로 지난달 27일이다. 28일에는 4100여주를 추가로 매입했다. 변동 사유는 단순 투자목적이다.

앞서 지난달 24일에는 국민연금이 보유비율을 10%위로 높였다고 공시했다. 세부내역에 따르면 지분율을 9.88%에서 10.08%로 확대했으며 주식 매매가 있었던 변동일은 지난달 18일부터 21일까지다. 주당 매매 단가는 7만4000원~7만7000원대다.

이같은 큰손의 행보는 신세계인터의 향후 개선세를 내다본 것으로 풀이된다. 증권가도 신세계인터가 올해에는 연간으로 개선된 실적을 보일 것으로 예상하는 분위기다. 한화투자증권은 지난해 실적에는 코치(COACH), 분더샵 매각으로 매출이 감소한 점과, 제이홀릭, 30데이즈마켓 등 부진사업 구조조정에 따른 일회성손실이 반영됐다고 분석했다. 여기에다 신규 브랜드 매장 투자비용, 자회사로 편입된 톰보이의 적자도 반영돼 있다고 설명했다.

올해에는 이같은 요인이 대부분 해소됨에 따라 수익성이 정상화 될 것으로 판단했다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 증권가가 예상한 신세계인터의 올해 매출액 평균은 8994억원이다. 전년보다 12% 많다. 영업이익과 순이익은 409억원과 368억원으로 각각 85%, 22% 증가할 것으로 예상됐다.

지난해 연간 순이익을 반영한 신세계인터의 주가수익배수(PER)는 18배다. 올해 예상치를 반영하면 PER은 14.8배로 낮아진다.



신세계인터는 신세계그룹의 패션의류회사다. 최대주주는 신세계로 지분율은 45.76%다. 아르마니와 같은 해외 럭셔리 브랜드와 GAP 등 젊은 층을 타겟으로 한 브랜드를 수입해 백화점에서 판매한다. 또한 이마트를 유통채널로 하는 저가 의류도 판매한다.