[즉시분석] 엔텔스, 실적 개선...전망치는 '하회'

소프트웨어 솔루션 기업 엔텔스가 개선된 지난해 4분기 실적을 발표했다. 그러나 주가는 전일 종가와 같은 1만2900원을 기록 중이다.

엔텔스는 이날 장 중 지난해 4분기 매출액이 216억8700만원으로 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기보다 12% 증가한 수치다. 영업이익은 29억2500만원으로 27%, 지분법 반영 순이익은 26억2200만원으로 57% 만큼 각각 증가했다. 특히 이번 4분기 실적은 연간 실적에 비해 수익성이 개선된 점이 눈길을 끈다.

지난해 연간으로는 매출액이 609억8400만원으로 전년 대비 13% 늘었으나 영업이익과 순이익은 각각 7%, 5% 늘어난 76억원과 70억원에 그쳤다. 연간 영업이익률은 12.5%, 4분기 영업이익률은 13.5%를 각각 기록했다.

4분기 실적 개선은 작년 연말부터 전망됐다. 지난해 11월 동부증권은 엔텔스가 SK텔레콤과 맺은 공급계약 중 일부가 4분기로 이연돼 3분기 실적이 예상치에 못미쳤다고 분석하면서 이연된 물량이 반영될 4분기에는 사상 최대 분기 실적을 거둘 것으로 예상했다.

그러나 회사가 발표한 작년 4분기 실적은 증권가 예상치에 다소 못미친다. 동부증권이 예상한 매출과 영업이익은 242억원, 34억원이다. 엔텔스의 발표치는 이보다 각각 10%, 15% 낮다. 순이익도 전망치 29억원보다 10% 낮았다.



엔텔스는 통신·방송사업자를 대상으로 소프트웨어(SW) 솔루션을 제공하는 업체다. 사업부문은 크게 과금 솔루션, 네트워크 솔루션, 플랫폼서비스로 나뉜다. 과금 솔루션은 요금을 부과하는 솔루션이다. 고객이 사용한 통화량, 데이터를 분석해 적정 요금을 책정한다. 네트워크 솔루션은 네트워크 접속 경로를 최적화해 데이터 트래픽을 분산시키는 역할이다. 플랫폼서비스는 사물지능통신(M2M: Machine-to-Machine)이 대표적이다. 특정 사물에 부착하면 사물의 정보를 자동으로 획득할 수 있으며, 사물 간 통신을 통해 정보의 교류도 가능케 해준다. 주로 공공기관을 중심으로 납품하고 있다.

주력 사업인 과금 솔루션은 SK텔레콤을 비롯한 이동통신 3사에 납품한다. 이밖에 온세텔레콤, LG유플러스 등 유선통신사업자와 CJ E&M 등 케이블방송사업자, 인터넷전화(VolP)업체인 SK브로드밴드, 삼성SDS에도 데이터 과금 시스템을 제공하고 있다.

또한 엔텔스는 신규 사업으로 데이터 트래픽을 효율적으로 관리하는 스마트 트래픽 사업, 빅데이터 사업 등을 추진하고 있다. 증시에서 사물인터넷, 빅데이터 관련주로 꼽히는 이유다.

작년 4분기 실적을 반영하면 주가수익배수(PER)는 종전보다 2배 낮아진 12.7배가 된다. 주가순자산배수(PBR)도 2.34배 에서 2.19배로 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)은 15.9% 에서 17.2%로 높아진다.