[승부주] 디스플레이텍, 외인 매수 전환...매력 있나?

외국인이 LCD 모듈 제조사 디스플레이텍을 다시 사들여 눈길을 끈다.

11일 증권업계에 따르면 외국인은 최근 한 달간 디스플레이텍 주식을 22만1800주 순매수했다. 이에 따라 외국인 보유 지분율은 종전 3.4%에서 4.8%로 늘었다. 지난해 11월 지분율이 6% 수준이었던 외국인은 이후 지분을 축소해 지난해 12월 10일엔 지분율이 2.9%까지 내려갔다. 하지만 올 들어 순매수세로 전환해 지분율이 다시 높아지고 있다.

외국인들의 매수세에 힘입어 주가도 상승했다. 디스플레이텍의 전날 종가는 전일 대비 7% 오른 9190원을 기록했다. 이는 한 달 전보다 13% 상승한 것이다. 다만 지난해 8월 27일 기록한 52주 신고가 1만3350원에 비하면 31% 낮은 수준이다.



외국인은 주가 약세를 틈타 디스플레이텍 지분을 늘린 것으로 보인다. 디스플레이텍은 최근 삼성전자의 보급형 스마트폰 확대로 업황이 개선되고 있다.

디스플레이텍의 매출액은 2005년부터 2011년까지 1500억원에서 2000억원 사이에 머물렀다. 그러나 2012년부터 빠르게 성장했다. 2011년 1806억원이던 매출액은 2012년엔 2937억원으로 62% 늘었다. 지난해 3분기 누적 매출액은 3724억원으로 전년도 한해 수준을 넘어섰다. 매출액 급증에 따라 영업이익도 큰 폭으로 늘었다. 2011년 87억원이던 영업이익은 2012년엔 222억, 2013년 3분기 누적으론 296억원을 기록했다.



디스플레이텍의 실적이 급격히 개선된 것은 삼성전자에 보급형 스마트폰용 LCD 모듈을 본격적으로 납품한 결과다. 삼성전자는 중저가 스마트폰과 태블릿 PC 등에 AMOLED(유기발광다이오드)가 아닌 LCD를 채용하고 있다. 단가가 낮고 생산 수율도 비교적 높기 때문이다. 따라서 삼성전자의 중저가 스마트폰 출하가 늘면 디스플레이텍의 실적도 개선될 가능성이 높다.

최근 고가 스마트폰 시장은 성숙기에 진입했으나, 중저가 시장은 꾸준히 커지고 있다. 시장조사기관 가트너에 따르면 전 세계 중저가 스마트폰 비중은 2012년 55%에서 2015년엔 60%를 넘어설 전망이다. 이에 따라 삼성전자 역시 지난해 갤럭시 메가, 갤럭시 그랜드, 갤럭시 골든, 갤럭시 S4 미니 등 다양한 중저가 모델을 선보였다.

언로보도에 따르면 삼성전자는 올 2월에 보급형 스마트폰인 '갤럭시 노트 3 네오'를 출시했다. 이 제품은 미국 등 주요 국가에 확대 출시될 예정이며 국내 출시도 검토되고 있다. 삼성전자 조만간 갤럭시 그랜드의 후속 모델인 '갤럭시 그랜드 2'도 선보일 계획이다.

디스플레이 크기 확장에 따른 모듈 단가도 상승도 디스플레이텍 수익성에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 분기보고서에 따르면 2012년 3분기 개당 6666원이었던 제품 가격은 지난해 3분기 1만2415원으로 86% 올랐다. 초기 스마트폰은 3~4인치 크기의 디스플레이가 대부분이었으나, 최근엔 5~6인치까지 확대됐다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 디스플레이텍의 주가수익배수(PER)는 5.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.45배, 자기자본이익률(ROE)은 25.3%다.