[미리분석] 위메이드, 외인의 '폭풍 매수'...뭘 보고?

위메이드엔터테인먼트(이하 위메이드)의 외국인 지분율이 크게 증가하고 있어 눈길을 끈다.

23일 한국거래소에 따르면 외국인 투자자 보유비율은 이달 들어 10%를 훌쩍 넘겼다. 지난달 말 5%대에 불과했으나 채 한달이 지나지 않아 두 배 가까이 증가한 셈이다. 최근 한달간은 5.86%에서 11.58%로 5.72%p 늘었다.

외인 매수세에 힘입어 주가도 오름세다. 위메이드는 전일까지 3일 연속 상승 마감해 4만1300원에 종가를 형성했다. 올 들어 상승률은 26%다.



이같은 움직임은 위메이드의 실적 개선을 내다본 것으로 풀이된다. 위메이드는 최근 매출 성장에도 부진한 수익을 기록하고 있다. 지난 2012년 연간 매출액은 893억원으로 전년 대비 10% 늘었으나 영업이익은 112억원으로 절반 수준으로 줄었고, 순이익(연결 지배지분 기준)은 -43억원으로 적자 전환했다.

작년에도 수익성 부진은 이어졌다. 지난해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 매출액은 1953억원으로 전년 동기보다 2배 늘었으나 영업이익은 153억원으로 오히려 10% 줄었고, 11억원의 순손실을 기록해 적자 전환했다.



이처럼 부진한 실적을 거둔 배경은 위메이드가 모바일 게임에 본격 진출하며, 관련 비용이 증가했기 때문이다. 게다가 '윈드러너'의 흥행으로 매출 성장은 이뤘지만 이후 출시한 신규 게임이 부진한 성적을 거두며 수익성 부진을 부추겼다. 또 지분 40%를 보유한 자회사 조이맥스의 손실(2012년 연간 순손실 -41억원)도 반영됐다.

그러나 조이맥스는 작년 매 분기 흑자를 보이고 있으며, 이에 힘입어 위메이드도 지난해 연간으로 흑자전환에 성공할 것으로 예상된다. 더불어 올해 신규로 출시될 게임의 흥행도 기대돼 올해 실적도 개선세를 이어갈 것으로 증권가는 전망한다. 지난 16일 삼성증권은 상반기 국내에 출시될 온라인 게임 이카루스는 출시 전 클로즈베타(CBT) 서비스에서 긍정적인 반응을 얻었다며 연간 240억 내외의 매출이 기대된다고 밝혔다. 이밖에 분기별로 8개 내외의 모바일 게임도 출시될 예정이라고 덧붙였다.

증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 위메이드의 작년 연간 순이익은 84억원, 올해에는 299억원이다. 각각 흑자 전환과 255%의 성장을 전망한 것이다. 현재 주가수준과 올해 예상 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 23.2배로 산정된다.