[즉시분석] 백광소재, PER 6배...살까 말까?

백광소재가 6배 수준의 주가수익배수(PER)를 기록하고 있다.

18일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 백광소재의 전일 종가 기준 PER은 6.8배다. PER은 기업의 시가총액과 순이익을 비교하는 투자지표다. 해당 기업의 주가가 주당순이익의 몇 배에 거래되는지를 나타내며, 일반적으로 10배 미만일 경우 저평가 된 것으로 판단한다. 즉, 절대적으로 보면 백광소재의 PER은 투자 매력이 있어 보인다.

하지만 PER이 일시적인 이익에 따라 낮아지는 경우, 또는 업황 변동에 따라 이익이 등락을 보이는 경우 저PER이라고 무조건 투자 매력이 있는 것은 아니다. 일시적인 실적 반영이 끝나면 다시 PER이 높아질 수 있기 때문이다. 이 경우 일시적인 실적은 빼고 보정한 PER을 사용하는 것이 유용하다. 

만약 회사가 과거에 꾸준한 실적을 거둔 기업이라면 과거 평균 PER과 비교해 볼 필요가 있다. 절대적으로는 높지 않으나 해당 기업의 과거 평균치보다는 높을 가능성이 있기 때문이다. 백광소재가 이같은 경우다. 백광소재는 화학, 제철 산업에 사용되는 생석회 판매, 휴게소 운영 사업을 하는 회사로 주력 사업의 높은 점유율(31%, 국내 석회 업계 1위)과 반복 매출에 힘입어 꾸준한 실적을 내고 있다. 과거 5년간 평균 PER은 6.2배다. 현재 PER은 평균치 대비 높은 것이다.



이에 따라 최근 이익 개선에도 상대적으로 주가가 부진했던 것으로 풀이된다. 백광소재는 지난달 18일 '이익증가미반영' 기업에 새로 꼽히기도 했다. 이익증가미반영 기업이란 주가가 실적을 반영하지 못해 붙여진 이름이다. 이후 한 달간 주가는 2% 오르는데 그쳤다. (관련기사 ☞ [미리분석] 백광소재, '이익 미반영' 새얼굴 )

▷ 주식MRI, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 봐도 비슷한 결과가 나온다. 백광소재의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 58위(상위 3%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 그러나 현재 PER이 과거 평균치 대비 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 점수는 1점을 얻었다.  주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

한편, 백광소재는 배당금이 일정한 회사다. 지난 10년간 매년 주당 1000원의 배당을 지급했다. 올해도 같은 금액을 지급한다면 현재 주가수준에서 4.4%의 배당수익률을 기대할 수 있다.