[즉시분석] 대현, 3Q 적자인데..."나쁘지 않아? 왜?"

여성의류 업체 대현이 3분기 영업적자를 기록했지만 지난해 동기에 비해 적자폭이 축소됐다는 데 의의가 있어 보인다.

20일 증권업계에 따르면 지난 상반기 영업이익이 성장해 주목받았던 대현은 올 3분기엔 13억5100만원의 적자를 냈다고 지난 8일 분기보고서를 통해 밝힌 바 있다. 하지만 전년 동기 39억원 적자에 비하면 그 폭이 줄어든 것이다. 또한 3분기 매출액은 464억원으로 지난해 같은 기간보다 11% 증가했다.

대현은 의류업체인 만큼 계절에 민감하다. 즉, 분기별로 실적 차이가 크다. 실제 대현의 과거 추이를 보면 겨울철인 4분기와 1분기가 매출이 컸고, 2분기와 3분기엔 비교적 부진한 모습을 보였다. 특히 3분기는 영업이익이 적자를 기록하거나 흑자가 나도 그 폭이 미미했다. 따라서 대현의 실적은 이같은 계절적 요인을 감안해 전분기가 아닌 전년 동기와 비교할 필요가 있다.

전년 동기와 비교해보면 대현의 영업이익은 올 들어 꾸준히 개선되고 있다. 지난 1분기 영업이익은 56억원으로 17%, 2분기 영업이익은 29억원으로 189% 증가했다.



이는 지난해 2월 런칭한 '듀엘(DEW L)' 브랜드의 성장세 덕분이다. 올 3분기(누적 기준) 듀엘 부문의 매출은 273억원으로 작년 한해 매출인 155억원을 훌쩍 넘어섰다. 매출 비중 또한 작년 말 7.1%에서 올 3분기 16.6%로 상승했다.

듀엘은 20대 대상의 여성캐주얼 브랜드로 최근 여성들 사이에서 인기 브랜드로 꼽힌다. 증권가에 따르면 독특한 디자인과 PPL(드라마, 영화 내 간접광고) 노출을 적극적으로 진행한 결과로 풀이된다. 대현은 여세를 몰아 지난해 말 36개였던 듀엘 매장 수를 올해 말 70개까지 늘릴 계획이다.

신규 브랜드의 런칭 효과도 기대된다. 대현은 지난달 11일엔 듀엘의 서브브랜드인 '엣플레이(ATPLAY)'를 처음 현대무역점에 선보였고, 현재는 16개 매장을 운영 중이다. 엣플레이는 듀엘 브랜드를 활용한 고급 아우터(Outer) 전문 브랜드다. 언론보도에 따르면 엣플래이는 런칭 3일 만에 1억원에 가까운 매출을 올렸을 정도로 호조를 보였다.

3분기 실적을 반영한 대현의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 11배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.1배, 자기자본이익률(ROE)은 9.8%다.