[즉시분석] 일진디스플레이, 투자의견 '엇박자'

터치패널 제조사 일진디스플레이(이하 일진디스플)가 개선된 3분기 실적을 거둔 가운데 앞으로의 전망이 주목된다.

7일 증권업계에 따르면 일진디스플의 3분기 매출액은 2070억원으로 전년 동기보다 23.8% 증가했고, 영업이익은 201억원으로 22% 늘었다. 이번 3분기 실적은 증설 물량이 반영된 것으로 풀이된다.

일진디스플은 최근 생산 시설을 증설했다. 지난해 9월 시설투자 공시에 따르면 자기자본의 40%에 해당하는 472억원을 들여 신규 공장을 짓겠다고 밝혔으며, 공사 기간은 2012년 10월 1일부터 2013년 6월 30일까지다. 투자 목적은 스마트폰, 태블릿PC, 노트북 등 터치스크린 시장 성장에 따른 제품 양산 공간 확보다. 2분기 말 터치스크린 패널 사업부의 가동률은 95%로 3분기에 증설된 시설이 가동됐을 것으로 예상하는 근거다.

전방산업인 스마트폰, 태블릿 시장이 지속적으로 성장하며 일진디스플은 수혜를 입었다. 특히 갤럭시 시리즈의 판매 호조로 빠르게 성장한 삼성전자에 제품을 공급하며, 지난 2009년 338억원이던 연간 매출이 2012년 5965억원으로 급증했다. 3분기에도 개선세가 이어지는 모습이다.



▷ 목표가 상향 VS 하향

이런 가운데 증권가에선 엇갈리는 향후 전망이 나오고 있다. 이날 대우증권은 일진디스플의 목표가를 2만4000원에서 2만6000원으로 8% 높였다. 3분기 실적 개선과 내년도 삼성전자의 태블릿PC 판매 전망 상향을 반영했다. 삼성전자는 내년 태블릿PC 판매 목표를 6000만대에서 7500만대로 25% 상향한 바 있다.

반면, 같은 날 한맥투자증권은 목표주가를 2만2000원으로 종전보다 12% 하향했다. 재고조정 영향으로 4분기 실적이 부진할 것으로 예상되는 점을 반영했다. 이 증권사가 예상한 일진디스플의 4분기 매출액은 1908억원, 영업이익은 181억원이다. 이는 각각 3분기 대비 8%와 10% 감소한 수치다.

▷ 터치패널 제조사, 주식MRI 상위 3%

일진디스플은 디스플레이의 입력장치인 터치스크린 패널이 주력제품이다. 이밖에 발광다이오드(LED)기판으로 사용되는 사파이어 웨이퍼도 생산하고 있으나 비중이 미미하다. 올해 상반기 기준 매출액 비중은 터치스크린 패널 96%, 사파이어 웨이퍼 4%다.

이 회사는 투자 매력이 높은 것으로 평가받는다. 아이투자(www.itooza.com)가 개발한 주식MRI로 분석한 일진디스플의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 54위(상위 3%)를 차지했다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

일진디스플은 수익성장성, 사업독점력, 현금창출력에서 각각 4~5점으로 높은 점수를 얻었다. 반면 밸류에이션은 2점으로 낮았다. 현재 주가순자산배수(PBR)가 3.5배로 과거 5년간 평균치 3.7배와 비슷한 수준에 거래되는 점 등이 반영됐다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.