[적중!] GKL, '대가의 선택' 소개 후 +28%

GKL이 연이틀 상승세다. 25일 오후 2시 40분 현재 전일보다 1% 오른 3만9400원에 거래되고 있다.

GKL은 지난 4월 11일 '대가의 선택'으로 다뤄진 종목이다. 대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너다. GKL은 집중투자의 대가로 알려진 클리퍼 펀드의 매니저 제임스 깁슨의 선택 종목으로 소개됐다.

당시 제임스 깁슨의 종목 선정 기준인 영업이익률과 자기자본이익률(ROE)이 평균보다 높으며, 부채비율이 낮고 시장 대비 PER이 낮다는 조건을 모두 부합했었다. 소개 당일 GKL의 종가는 3만600원으로 현재까지 28% 올랐다. (바로가기 ☞ [대가의 선택] 제임스 깁슨의 'GKL')



GKL은 지난 2005년 설립된 카지노 업체로 공기업 한국관광공사가 지분 51%를 보유한 최대주주다. 외국인 전용 카지노를 운영하고 있으며, '세븐럭카지노'라는 상호로 서울 2곳, 부산 1곳 총 3곳의 영업장을 갖고 있다. 서울 강남 등 도심에 자리하고 있어 입지요건이 좋은 편이다.

국내 카지노 산업은 허가제로 현재 총 17개 사업장이 운영되고 있으며, 서울과 제주도를 중심으로 주요 업체가 과점하고 있다. 지난 2005년 GKL이 설립되며 3곳의 신규 사업장을 허가받은 이래 새로운 업체의 진입은 없었다. 이처럼 공급이 제한된 가운데 국내 카지노 시장은 외국인 관광객 확대로 성장세를 보이고 있다. 지난 2005년부터 2012년까지 연평균 14%의 매출 성장을 기록했다. 지난해에는 국내 외국인 전용 카지노의 총입장객 수가 238만명으로 전년 대비 13.5% 증가했다.

서비스를 제공하는 산업이며, 마케팅비와 인건비, 임대료 외에 큰 비용이 들지 않아 수익성이 높은 산업에 해당한다. GKL은 지난 2009년 상장 이후 평균 38.5%의 ROE를 보이고 있다. 외국인 입장객 수의 증가로 최근 실적도 양호했다. 올해 상반기 누적 매출액은 2648억원으로 전년 동기보다 7% 증가했고, 영업이익은 847억원으로 6% 늘었다. 같은 기간 순이익은 644억원으로 8% 증가했다.

꾸준한 실적과 높은 수익성에 주목한 것인지 외국인 투자자도 보유 비중을 확대하고 있다. 특히 10월 들어서 매일 순매수 기조를 유지하고 있다. 전일까지 17일(거래일 기준) 연속 순매수를 기록 했고, 이 기간 외국인 지분율은 24.62%에서 27.09%로 2.47%p 확대됐다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 GKL의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 198위(상위 12%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 반면 현재 주가수익배수(PER)가 16.2배, 주가순자산배수(PBR)가 7.34배로 상장 이후 평균치(PER 15.9배, PBR 6.46배) 대비 높은 점 등이 반영됐다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.