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[적중!] GKL, '대가의 선택' 소개 후 +28%
13.10/25
김구민
GKL13,480원, ▲370원, 2.82%이 연이틀 상승세다. 25일 오후 2시 40분 현재 전일보다 1% 오른 3만9400원에 거래되고 있다.
GKL은 지난 4월 11일 '대가의 선택'으로 다뤄진 종목이다. 대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너다. GKL은 집중투자의 대가로 알려진 클리퍼 펀드의 매니저 제임스 깁슨의 선택 종목으로 소개됐다.
당시 제임스 깁슨의 종목 선정 기준인 영업이익률과 자기자본이익률(ROE)이 평균보다 높으며, 부채비율이 낮고 시장 대비 PER이 낮다는 조건을 모두 부합했었다. 소개 당일 GKL의 종가는 3만600원으로 현재까지 28% 올랐다. (바로가기 ☞ [대가의 선택] 제임스 깁슨의 'GKL')
GKL은 지난 2005년 설립된 카지노 업체로 공기업 한국관광공사가 지분 51%를 보유한 최대주주다. 외국인 전용 카지노를 운영하고 있으며, '세븐럭카지노'라는 상호로 서울 2곳, 부산 1곳 총 3곳의 영업장을 갖고 있다. 서울 강남 등 도심에 자리하고 있어 입지요건이 좋은 편이다.
국내 카지노 산업은 허가제로 현재 총 17개 사업장이 운영되고 있으며, 서울과 제주도를 중심으로 주요 업체가 과점하고 있다. 지난 2005년 GKL이 설립되며 3곳의 신규 사업장을 허가받은 이래 새로운 업체의 진입은 없었다. 이처럼 공급이 제한된 가운데 국내 카지노 시장은 외국인 관광객 확대로 성장세를 보이고 있다. 지난 2005년부터 2012년까지 연평균 14%의 매출 성장을 기록했다. 지난해에는 국내 외국인 전용 카지노의 총입장객 수가 238만명으로 전년 대비 13.5% 증가했다.
서비스를 제공하는 산업이며, 마케팅비와 인건비, 임대료 외에 큰 비용이 들지 않아 수익성이 높은 산업에 해당한다. GKL은 지난 2009년 상장 이후 평균 38.5%의 ROE를 보이고 있다. 외국인 입장객 수의 증가로 최근 실적도 양호했다. 올해 상반기 누적 매출액은 2648억원으로 전년 동기보다 7% 증가했고, 영업이익은 847억원으로 6% 늘었다. 같은 기간 순이익은 644억원으로 8% 증가했다.
꾸준한 실적과 높은 수익성에 주목한 것인지 외국인 투자자도 보유 비중을 확대하고 있다. 특히 10월 들어서 매일 순매수 기조를 유지하고 있다. 전일까지 17일(거래일 기준) 연속 순매수를 기록 했고, 이 기간 외국인 지분율은 24.62%에서 27.09%로 2.47%p 확대됐다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
GKL은 지난 4월 11일 '대가의 선택'으로 다뤄진 종목이다. 대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너다. GKL은 집중투자의 대가로 알려진 클리퍼 펀드의 매니저 제임스 깁슨의 선택 종목으로 소개됐다.
당시 제임스 깁슨의 종목 선정 기준인 영업이익률과 자기자본이익률(ROE)이 평균보다 높으며, 부채비율이 낮고 시장 대비 PER이 낮다는 조건을 모두 부합했었다. 소개 당일 GKL의 종가는 3만600원으로 현재까지 28% 올랐다. (바로가기 ☞ [대가의 선택] 제임스 깁슨의 'GKL')
GKL은 지난 2005년 설립된 카지노 업체로 공기업 한국관광공사가 지분 51%를 보유한 최대주주다. 외국인 전용 카지노를 운영하고 있으며, '세븐럭카지노'라는 상호로 서울 2곳, 부산 1곳 총 3곳의 영업장을 갖고 있다. 서울 강남 등 도심에 자리하고 있어 입지요건이 좋은 편이다.
국내 카지노 산업은 허가제로 현재 총 17개 사업장이 운영되고 있으며, 서울과 제주도를 중심으로 주요 업체가 과점하고 있다. 지난 2005년 GKL이 설립되며 3곳의 신규 사업장을 허가받은 이래 새로운 업체의 진입은 없었다. 이처럼 공급이 제한된 가운데 국내 카지노 시장은 외국인 관광객 확대로 성장세를 보이고 있다. 지난 2005년부터 2012년까지 연평균 14%의 매출 성장을 기록했다. 지난해에는 국내 외국인 전용 카지노의 총입장객 수가 238만명으로 전년 대비 13.5% 증가했다.
서비스를 제공하는 산업이며, 마케팅비와 인건비, 임대료 외에 큰 비용이 들지 않아 수익성이 높은 산업에 해당한다. GKL은 지난 2009년 상장 이후 평균 38.5%의 ROE를 보이고 있다. 외국인 입장객 수의 증가로 최근 실적도 양호했다. 올해 상반기 누적 매출액은 2648억원으로 전년 동기보다 7% 증가했고, 영업이익은 847억원으로 6% 늘었다. 같은 기간 순이익은 644억원으로 8% 증가했다.
꾸준한 실적과 높은 수익성에 주목한 것인지 외국인 투자자도 보유 비중을 확대하고 있다. 특히 10월 들어서 매일 순매수 기조를 유지하고 있다. 전일까지 17일(거래일 기준) 연속 순매수를 기록 했고, 이 기간 외국인 지분율은 24.62%에서 27.09%로 2.47%p 확대됐다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%
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중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 GKL의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 198위(상위 12%)를 차지했다. [카지노 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.
카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.
국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.
2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).
[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급
[카지노 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 강원랜드 | 30,000원 | ▼100원 (-0.3%) | 6,494 | 2,161 | 1,735 | 21.7 | 2.70 | 12.5% |
| GKL | 39,400원 | ▲400원 (1%) | 2,649 | 847 | 644 | 16.2 | 7.34 | 45.3% |
| 파라다이스 | 27,000원 | ▼150원 (-0.6%) | 2,525 | 646 | 570 | 27.5 | 3.56 | 12.9% |
| 코텍 | 16,350원 | ▲1,900원 (13.2%) | 817 | 108 | 116 | 10 | 1.15 | 11.6% |
| 디지텍시스템 | 6,290원 | ▲160원 (2.6%) | 1,411 | 45 | 49 | 16.1 | 0.63 | 3.9% |
| 토비스 | 8,250원 | ▲20원 (0.2%) | 2,160 | 133 | 83 | 10.8 | 1.82 | 16.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[GKL] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 외국인 전용 카지노 세븐럭 운영업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 카지노산업은 전문인력 확보와 고객유치능력이 관건 ▷ 중국 방문객의 증가로 외국인 카지노 이용객 증가 추세 ▷ 국내 카지노 매출은 서울 68%, 부산 13% 순 |
| 경기변동 | ▷ 외국인 관광객의 입국시즌인 명절, 연휴 등에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 세븐럭 카지노 운영(100%) : 서울강남점, 힐튼호텔점, 부산롯데점 등 * 국적별 입장객 추이 ▷ 일본 '11년 47% → '12년 41% → '13년 반기 34% ▷ 중국 '11년 22% → '12년 27% → '13년 반기 31% |
| 원재료 | ▷ 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 주요 고객인 중국 방문객 증가시 수혜 ▷ 드랍액 증가 및 홀드율 상승시 수혜 * 드랍액이란 방문객이 카지노에서 게임을 하기 위해 필요한 칩스를 구매한 총 금액을 말하며, 홀드율은 드랍액 중 카지노가 게임에서 이겨 취득한 금액의 비율을 뜻함 ▷ 원/달러 환 |
| 리스크 | ▷ 정부 규제에 실적이 직접적인 영향을 받을 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[GKL] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[GKL] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한국관광공사 | 본인 | 보통주 | 31,546,392 | 51.0 | 31,546,392 | 51.0 | - |
| 계 | 보통주 | 31,546,392 | 51.0 | 31,546,392 | 51.0 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
