[미리분석] 우전앤한단, 외인 '사자'...배경은?

외국인이 국내 주식시장에서 37거래일 동안 순매수세를 유지한 가운데 휴대폰 부품업체인 우전앤한단이 러브콜을 받은 것으로 나타나 관심을 끈다.

22일 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 외국인은 최근 한 달간 우전앤한단 주식 42만7100주를 순매수했다. 이로써 외국인 보유 지분율은 종전 3%에서 4.9%로 1.9%P 올랐다. 외국인이 이 회사 지분을 4% 이상 보유한 것은 지난 2008년 이후 처음이다. 올 초까지만 해도 지분율은 1% 미만이었다.



최근 스마트폰 시장의 성장 둔화 가능성이 제기되고 있음에도 외국인은 우전앤한단이 차별화된 제품으로 꾸준히 성장할 것으로 내다본 것으로 보인하다. 와이즈에프엔에 따르면, 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 우전앤한단의 올해 예상 실적(연결기준) 평균치는 매출액 5503억원, 영업이익 447억원이다. 이는 지난해 같은 기간보다 각각 69%, 99%씩 증가한 규모다. 그리고 내년엔 매출액 7238억원(전년비 +32%), 영업이익 602억원(+35%)이 기대된다.



우전앤한단의 성장을 이끌 아이템으로는 '일체형 방수폰 케이스'가 꼽힌다. 기존 케이스보다 단가가 2배 이상 높아 매출과 이익 개선에 유리하다.

방수폰 케이스는 말 그대로 물이 들어가지 않는 케이스다. 우전앤한단은 이 분야에서 기술력이 우수한 것으로 평가받는다. 타사 제품은 일반 케이스에 방수 기능이 첨가된 부착물을 붙이는 방식이지만, 우전앤한단은 액상 실리콘 성형(LSM, Liquid Silicon Molding) 기술을 활용해 케이스와 부착물을 일체화시켰다. 우전앤한단 제품은 방수 등급이 7등급(타사 제품 4등급)으로 수심 1미터에서 30분 가량 수압을 견딜 수 있다. 높은 기술력 덕에 우전앤한단은 방수폰 시장이 가장 큰 일본에서 50%에 가까운 시장점유율을 확보하고 있다.

관련업계와 증권가는 올 하반기부터 내년까지 국내에서도 방수폰 출시가 잇따를 것으로 내다보고 있다. 일본처럼 온천 문화가 발달되진 않았지만, 스마트폰 A/S 수요의 30%가 물에 빠져 발생하고 있기 때문이다. 올해 중반 삼성전자는 '갤럭시 S4 액티브', LG전자는 '옵티머스 잇' 방수 스마트폰을 출시한 바 있다.

베트남 공장 신축도 성장 요인 중 하나다. 우전앤한단은 연초부터 165억원 가량을 투자해 올해 연말 완공을 목표로 휴대폰 케이스 공장을 짓고 있다. 정확한 생산능력 규모는 확정되지 않았으며, 회사 측은 케이스 수요에  맞게 유기적으로 생산능력을 조절한다는 계획이다. 제품 양산은 2014년 초로 예정돼 있다. 현재 주 고객사인 삼성전자가 베트남 공장을 2015년까지 2배 증설할 예정이어서 납품 물량이 늘어날 것으로 기대된다.

우전앤한단은 지난 4월 성장동력 확보를 위해 세라믹용기과 밀폐용기 등 주방용품을 전문으로 만드는 '(주)네오플램' 지분을 인수했다. 투자금액은 122억원으로, 취득 후 보유 지분율은 20.93%다. 네오플램은 '네오플램 냄비세트', '에콜론 냄비·프라이팬 세트' 등을 만들어 우리나라와 미국에 주로 판매하고 있다. 지난해 매출액은 1120억원, 영업이익은 69억원을 기록했으며, 작년 국내 주방용품 시장에서 3위(매출 기준)를 차지했다.

우전앤한단과 네오플램은 올해 내로 중국 현지법인 신설(출자 비율 5:5)할 예정이다. 그리고 중국과 동남아 주방용품 시장을 공략할 계획이다. 회사 측은 내년부터 매출이 발생할 것으로 기대하고 있다.

다만, 올 3분기 실적은 부진했을 것으로 추정된다. 지난 16일 키움증권은 우전앤한단의 3분기 실적으로 매출액 1150억원(전분기 대비 -21%), 영업이익 88억원(-16%)을 제시했다. 이는 증권가의 종전 추정치를 밑도는 것으로, 주 고객사인 블랙베리의 스마트폰 판매 부진이 주요 원인인 것으로 풀이된다.

한편, 우전앤한단의 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 10.6배다. 올해 예상 실적 기준 PER은 7.7배다.