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[즉시분석] 유아이디, 고점 대비 -21%...매력 있나?
13.10/04
형재혁
유아이디1,511원, ▲23원, 1.55% 주가가 52주 최고가를 기록한 후 부진한 흐름을 나타내고 있다. 유아이디는 휴대폰, 태블릿PC 등 모바일 터치스크린용 LCD 글라스에 ITO(투명전극)를 코팅하는 회사다.
4일 증권업계에 따르면 이 회사 주가는 지난 5월 9일 장중 1만2700원으로 52주 최고가를 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 현재 최고가 대비 21% 내린 상태다.
▷ PER 12배 → 8배
최근 분기 실적 호조로 순이익 수준은 높아진 반면 주가는 하락해 유아이디의 주가수익배수(PER)가 하락했다. 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 유아이디의 PER은 8.2배다. 이는 지난 5월 초 52주 최고가 기록 당시의 12.1배보다 32% 낮은 것이다. 다만 여전히 과거 5년 평균인 6.2배에 비해선 높다. 과거 5년 평균 계산시 순손익 적자를 기록한 2010년은 제외했다.
▷ 2Q 순익 64%↑...三電 태블릿PC 판매 호조 덕
실적 발표 기준으로 가장 최근 분기인 지난 2분기 유아이디의 매출액은 180억원으로 전년 동기보다 15% 늘었다. 영업이익은 55% 늘어난 56억원을, 순이익은 64% 늘어난 46억원을 각각 기록했다. 이는 삼성전자의 태블릿PC 판매가 늘어 유아이디의 ITO글라스 납품이 증가한 결과로 분석된다. 2분기 유아이디의 ITO코팅 사업부 매출액은 123억원으로 전년 동기보다 20% 늘었다.
IT시장조사기관인 IDC에 따르면 2분기 삼성전자의 태블릿PC 판매량은 지난해 동기 210만대보다 285% 늘어난 810만대를 기록했다. 이에 따라 시장 점유율은 종전 7.6%에서 18%로 상승했다. 애플의 판매량이 1460만대로 지난해 동기보다 14% 줄었고, 시장 점유율이 종전 60.3%에서 39.5%로 급락한 것과 대조적이다.
▷ ITO 코팅업체...주 고객사 '삼성디스플레이'
유아이디는 강화유리, 산화인듐주석(ITO)을 구입해 PDP 필터를 생산하고 ITO를 코팅한다. 매출 비중은 ITO 코팅이 60%로 크다.
LCD는 AMOLED와 달리 액정에 전압이 가해져야 색이 표현된다. 따라서 액정에 전기를 전할 전극이 필요하다. 전극으로는 투명하면서도 전기가 잘 통하는 ITO(산화인듐주석)를 주로 사용한다. ITO를 LCD의 전극으로 적용하는 방법에는 필름방식과 코팅방식이 있는데, 유아이디는 강화유리에 직접 ITO를 코팅하는 것을 주 사업으로 한다.
유아이디의 주 고객사는 삼성디스플레이이다. 증권가에 따르면 유아이디는 삼성디스플레이 중소형 LCD패널의 ITO 코팅 수요 가운데 70% 이상을 점유하고 있다. 따라서 삼성디스플레이 LCD패널을 탑재하는 삼성전자의 태블릿PC, 노트북 판매가 늘면 실적이 개선된다.
한편 자회사의 자본잠식은 리스크다. 유아이디가 지분 29.98%를 보유한 서우로이엘은 노후 대비용 아파트를 지어 분양하는 회사로 지난 2010년부터 매년 적자를 기록 중이다. 자본잠식으로 지분법 적용이 중지돼 2분기 말 현재 미반영된 누적손실은 344억원이다. 만약 유아이디가 지분 매각 등을 통해 서우로이엘 보유지분을 청산한다면 누적손실이 한꺼번에 반영될 수 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
4일 증권업계에 따르면 이 회사 주가는 지난 5월 9일 장중 1만2700원으로 52주 최고가를 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 현재 최고가 대비 21% 내린 상태다.
▷ PER 12배 → 8배
최근 분기 실적 호조로 순이익 수준은 높아진 반면 주가는 하락해 유아이디의 주가수익배수(PER)가 하락했다. 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 유아이디의 PER은 8.2배다. 이는 지난 5월 초 52주 최고가 기록 당시의 12.1배보다 32% 낮은 것이다. 다만 여전히 과거 5년 평균인 6.2배에 비해선 높다. 과거 5년 평균 계산시 순손익 적자를 기록한 2010년은 제외했다.
▷ 2Q 순익 64%↑...三電 태블릿PC 판매 호조 덕
실적 발표 기준으로 가장 최근 분기인 지난 2분기 유아이디의 매출액은 180억원으로 전년 동기보다 15% 늘었다. 영업이익은 55% 늘어난 56억원을, 순이익은 64% 늘어난 46억원을 각각 기록했다. 이는 삼성전자의 태블릿PC 판매가 늘어 유아이디의 ITO글라스 납품이 증가한 결과로 분석된다. 2분기 유아이디의 ITO코팅 사업부 매출액은 123억원으로 전년 동기보다 20% 늘었다.
IT시장조사기관인 IDC에 따르면 2분기 삼성전자의 태블릿PC 판매량은 지난해 동기 210만대보다 285% 늘어난 810만대를 기록했다. 이에 따라 시장 점유율은 종전 7.6%에서 18%로 상승했다. 애플의 판매량이 1460만대로 지난해 동기보다 14% 줄었고, 시장 점유율이 종전 60.3%에서 39.5%로 급락한 것과 대조적이다.
▷ ITO 코팅업체...주 고객사 '삼성디스플레이'
유아이디는 강화유리, 산화인듐주석(ITO)을 구입해 PDP 필터를 생산하고 ITO를 코팅한다. 매출 비중은 ITO 코팅이 60%로 크다.
LCD는 AMOLED와 달리 액정에 전압이 가해져야 색이 표현된다. 따라서 액정에 전기를 전할 전극이 필요하다. 전극으로는 투명하면서도 전기가 잘 통하는 ITO(산화인듐주석)를 주로 사용한다. ITO를 LCD의 전극으로 적용하는 방법에는 필름방식과 코팅방식이 있는데, 유아이디는 강화유리에 직접 ITO를 코팅하는 것을 주 사업으로 한다.
유아이디의 주 고객사는 삼성디스플레이이다. 증권가에 따르면 유아이디는 삼성디스플레이 중소형 LCD패널의 ITO 코팅 수요 가운데 70% 이상을 점유하고 있다. 따라서 삼성디스플레이 LCD패널을 탑재하는 삼성전자의 태블릿PC, 노트북 판매가 늘면 실적이 개선된다.
한편 자회사의 자본잠식은 리스크다. 유아이디가 지분 29.98%를 보유한 서우로이엘은 노후 대비용 아파트를 지어 분양하는 회사로 지난 2010년부터 매년 적자를 기록 중이다. 자본잠식으로 지분법 적용이 중지돼 2분기 말 현재 미반영된 누적손실은 344억원이다. 만약 유아이디가 지분 매각 등을 통해 서우로이엘 보유지분을 청산한다면 누적손실이 한꺼번에 반영될 수 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유아이디의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 128위(상위 7%)를 차지했다. [일체형 터치스크린 패널 생산] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 삼성전자, 모토로라, 노키아 등 글로벌 스마트폰 업체가 일체형 터치스크린패널을 대거 채택한다. 기존 필름형 터치스크린은 화면에 전기신호를 주기 위해 투명전극필름 2장을 터치스크린과 기판 사이에 끼워넣어 사용했다. 그에 비해 일체형 터치스크린은 유리에 직접 투명전극 코팅을 해 보다 얇고 밝은 화면을 만들 수 있다.
삼성광통신은 2012년 2분기 완공을 목표로 G2 방식 생산라인을 공사 중이다. G2방식은 투명전극필름이 들어가지 않는 일체형 터치스크린이다. 삼성광통신은 삼성전자 자회사로 터치스크린패널 생산업체다.
삼성광통신은 2012년 2분기 완공을 목표로 G2 방식 생산라인을 공사 중이다. G2방식은 투명전극필름이 들어가지 않는 일체형 터치스크린이다. 삼성광통신은 삼성전자 자회사로 터치스크린패널 생산업체다.
[일체형 터치스크린 패널 생산] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 멜파스 | 11,900원 | ▼300원 (-2.5%) | 3,432 | -64 | -66 | 74.1 | 1.43 | 1.9% |
| 유아이디 | 9,920원 | ▲20원 (0.2%) | 319 | 88 | 72 | 8.3 | 2.64 | 31.9% |
| 태양기전 | 17,450원 | ▼400원 (-2.2%) | 1,166 | -25 | -14 | N/A | 2.54 | -8.1% |
| 토비스 | 8,990원 | ▼180원 (-2%) | 2,160 | 133 | 83 | 12.1 | 2.02 | 16.8% |
| 크로바하이텍 | 5,220원 | ▲80원 (1.6%) | 310 | -33 | -26 | 176.4 | 1.63 | 0.9% |
| 시노펙스 | 2,130원 | ▼25원 (-1.2%) | 1,923 | 27 | 22 | N/A | 1.42 | -0.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[유아이디] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 일체형 터치스크린용 글래스 코팅 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 디스플레이 산업은 모바일 기기의 견조한 성장세에 힘입어 향후에도 수요가 꾸준할 것으로 전망 ▷ 디스플레이 완제품 시장에선 국내 업체가 세계 1위 ▷ 핵심 부품 및 소재는 대부분 일본으로부터 수입하는 구조 |
| 경기변동 | ▷전방산업(스마트폰, 태블릿 PC 등) 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ ITO 코팅 : 모바일 기기 등 터치스크린용 LCD글라스에 투명전극을 코팅 (59.8%) ▷ PDP 필터 : PDP 패널 보호기능, 전자파 차폐기능, NIR 제거, 색온도 보정 등 역할 (40.2%) *괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ PDP 필터용 글레스 ▷ ITO 코팅용 글레스 ▷ 필름 *원재료 매입 비중 미기재 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자, LG전자 스마트 기기 판매 호조시 수혜 ▷ 매출처 다각화시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷자산의 60% 이상이 유형자산으로 이뤄져 있어 매출 감소시 고정비 부담이 클 수 있음 |
| 신규사업 | ▷진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[유아이디] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[유아이디] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박종수 | 본인 | 보통주 | 4,525,004 | 38.06 | 4,525,004 | 38.06 | - |
| 정연환 | 처 | 보통주 | 300,000 | 2.52 | 300,000 | 2.52 | - |
| 김종구 | 친인척 | 보통주 | 15,000 | 0.13 | 15,000 | 0.13 | - |
| 김지현 | 친인척 | 보통주 | 10,500 | 0.09 | 25,496 | 0.22 | - |
| 정문섭 | 관계사임원 | 보통주 | 3,000 | 0.03 | 2,400 | 0.02 | - |
| 송희수 | 임원 | 보통주 | 23,128 | 0.19 | 23,128 | 0.19 | - |
| 탁남수 | 감사 | 보통주 | 117 | 0.00 | 117 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,876,749 | 41.02 | 4,891,145 | 41.14 | - | |
| 계 | 4,876,749 | 41.02 | 4,891,145 | 41.14 | - | ||
