[적중!] 풍산홀딩스, 승부주 소개 후 +20%

풍산홀딩스가 상승세다. 3일 오전 11시 49분 현재 전일보다 4.4% 상승한 2만8150원에 거래되고 있다. 장 중 한때 52주 최고가인 2만8250원을 기록하기도 했다.

풍산홀딩스는 지난해 11월 22일 아이투자 승부주로 소개됐다. 당시 풍산의 지주사인 점과, 외국인 지분율이 높아지고 있는 점을 주요 포인트로 제시했다. 소개 당일 종가는 2만3250원으로 현재 주가는 이보다 20% 높다. 승부주란 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰손투자자가 지분을 확대하는 종목을 소개하는 코너다.

(바로가기: [승부주] 풍산홀딩스, 구리 소재 지주회사)



최근 상승 배경에는 자산의 절반가량을 차지하는 자회사 풍산의 실적 기대감이 자리하고 있다. 또한 외국인 지분율도 이후 더 높아진 상태다.

풍산은 올해 2분기 매출과 이익 규모가 전년 동기보다 감소했다. 매출액은 5873억원으로 2% 줄었고, 영업이익은 318억원으로 26% 감소했다. 그럼에도 증권가에서는 기대치보다 높은 이익을 올렸다는 반응이다. 당초 구리가격 하락에 따라 200억원 가량의 재고자산 손실이 발생했을 것으로 추정했으나, 실제 재고자산 관련 손실은 120억원에 그쳤다.

풍산 수익성에 가장 큰 영향을 미치는 요인인 구리가격은 올해 상반기 전년 동기보다 11% 하락했으나 하반기에는 안정될 것이란 전망이 우세하다. 수요 측면에서 미국 건설, 자동차 생산이 회복되고 있으며, 중국의 경기 부양 기대감 등을 반영한 것이다. 따라서 풍산의 하반기 실적은 점진적으로 개선될 것으로 예상된다. 가장 최근 보고서를 낸 BS투자증권은 풍산의 3분기 영업이익을 347억원으로 2분기 대비 9% 증가를 예상했고, 4분기에는 495억원으로 더욱 개선될 것으로 내다봤다.



이런 가운데 풍산홀딩스의 외국인 지분율은 지난해 승부주 소개 당시 3.9%에서 전일 4.5%로 0.6%p 증가했다. 

풍산홀딩스는 지난 2008년 풍산과 분할돼 설립된 지주사다. 최대주주는 류진 회장으로 특수관계인을 합해 42.42%의 지분을 보유하고 있다. 사업 지주사로 자회사 관리 뿐 아니라 자체 사업도 수행하고 있다. 시스템 통합 및 시스템 운영 용역사업, 비철금속 소재와 공구 등을 제조하는 제조사업을 하고 있다. 시스템 운영 용역은 풍산과 풍산특수금속에 제공하고 있으며, 제조사업은 풍산의 방산부품을 임가공하는 것으로 대부분의 사업이 자회사와 관련돼 있다.

풍산홀딩스의 2분기 매출액은 266억원으로 전년 동기보다 20% 증가했다. 반면 원가율 상승과 판관비 증가에 따라 영업이익은 37억원으로 전년 동기와 비슷했다. 지분법 반영 순이익은 79억원으로 9% 줄었다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 5.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.42배다.