[즉시분석] 우신시스템 1%↑...수주 증가 '주목'

우신시스템이 시장 대비 강세다. 28일 오전 11시 45분 현재 코스피가 전일보다 0.6% 하락하는 가운데 우신시스템은 1% 오른 2880원을 기록 중이다.

우신시스템은 최근 잇따라 수주를 확보했다. 최근 한달(7월 22일~8월 19일) 동안 총 4건의 수주공시를 냈으며, 전체 금액은 지난해 매출의 22.5% 에 해당하는 300억원이다. 회사는 국내외 자동차 업체로부터 발주를 받아 자동차 차체 자동용접라인을 생산하고 있어 수주가 증가하면 앞으로의 실적 성장을 기대할 수 있다.



올해 1분기 수주잔량은 787억원으로 지난해 동기 876억원 대비 10% 감소했으나 최근 수주로 수주잔량은 다시 증가했을 것으로 예상된다. 회사는 지난 2007년 인도, 2010년엔 브라질 현지법인 설립했고, 기존 보유하고 있던 중국 현지법인 무한우신기계유한공사의 사업 내용을 배관자재 생산에서 차체 자동용접라인 제작으로 변경하고 있다.
 
우신시스템은 이들 해외법인을 통해 브릭스(BRICs: 브라질, 러시아, 인도, 중국 4대 신흥국을 뜻함) 시장 점유율 확대를 주요 수주전략으로 수행하고 있다. 나아가 브릭스 지역에 진출한 선진 자동차 제조사의 글로벌화 전략에 따른 주요 파트너로 자리잡고자 한다.

또한 지난 2010년부터 추가된 차체 부품사업부문의 성장도 기대된다. 회사는 고객사의 설비가 포화상태에 이르고 추가 증설이 어려운 상황에서 직접 제품을 생산해 공급하는 아웃소싱 사업에도 진출했다. 이어 지난 7월에는 자동차 부품 제조사 디비아이의 지분 100%를 210억원(자기자본 대비 27%)에 취득해 사업 확장에 나섰다. 올해 1분기 기준 매출 비중은 자동차 차체자동용접라인을 제조하는 설비부문 82%, 자동차용 도어를 가공하는 부품부문 17%다.

경쟁심화로 수익성이 낮아지고 있는 점과, 미행사 신주인수권은 리스크로 꼽힌다. 1분기말 기준 409만여주의 신주인수권이 남아있는데 이는 발행주식 총수의 29%에 해당한다. 기간은 2014년 3월 5일~2017년 9월 4일로 행사까지는 아직 기간이 남아있다. 행사가는 2443원으로 현재 주가보다 14% 낮다.

우신시스템의 1분기 실적은 매출과 영업이익은 소폭 증가했으나, 환율변동 위험을 회피할 목적으로 계약한 통화선도계약에서 손실이 발생했고, 재고자산 처분손실 등이 겹쳐 순이익은 적자를 기록했다. 매출액은 221억원으로 전년 동기와 비슷했고, 영업이익은 773만원으로 흑자전환했다. 반면 순이익은 10억원 적자로 집계됐다.

2분기 실적은 아직 발표하지 않았다. 다만 2분기 환율도 지난 1분기와 같이 상승 마감해 통화선도계약 조건이 같다면, 여기에서 관련 손실이 발행했을 것으로 예상된다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 우신시스템의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 193위(상위 11%)를 차지했다.

재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 반면 최근 실적 부진과 자기자본이익률(ROE)이 6.7%로 낮은 점 등이 반영돼 사업독점력, 수익성장성 점수는 각각 2점과 1점으로 낮은 점수를 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.