[즉시분석] KTcs, 약세장에도 외인 순매수...왜?

컨택센터 전문업체 KTcs가 최근 약세장에서도 외국인으로부터 러브콜을 받아 눈길을 끈다. 23일 오전 12시 17분 현재 주가는 전일 대비 1.5% 오른 2740원이다.

한국거래소에 따르면, 외국인은 지난 12일부터 현재 이 시각까지 9일째(거래일 기준) KTcs 주식을 순매수하고 있다. 이 기간 사들인 수량은 약 38만6500주로, 이는 발행주식수의 0.8% 규모다.



외국인은 KTcs의 풍부한 현금을 주목한 것으로 보인다. 지난 2분기 기준 KTcs의 순현금은 715억원으로, 현재 시가총액의 57% 규모다. 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다.

KTcs는현금을 바탕으로 배당 지급과 신사업을 진행하고 있다. 이 회사는 2005년부터 꾸준히 배당해왔다. 2010년 11%에 머물던 배당성향은 2011년 15%, 지난해 22%로 상승했다. 이에 따라 주당배당금 또한 35원(2010년) → 70원(2011년) → 100원(2012년)으로 매년 늘었다. 올해 주당배당금이 100원으로 유지되면 3.7%의 배당수익률이 기대된다.

또 KTcs는 지난 5월 중순 제3자 배정 유상증자를 통해 케이티하이텔에 66억원을 투자키로 결정했다. 회사 측은 케이티하이텔의 신사업인 T커머스 사업의 성장 가능성을 보고 양사 시너지 제고를 위해 전략적 투자를 결정했다. 그러나 케이티하이텔은 최근 3년간 적자를 이어오고 있어 성공적인 투자로 이어질 진 미지수다. 이어 5월 말엔 홍콩 한류화장품으로 유명한 '미오기(MIOGGI)'의 국내 독점 판매 계약을 체결키도 했다.

이런 가운데 KTcs는 지난 2분기 개선된 실적을 냈다. 매출액은 971억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했고, 영업이익은 69억8100만원으로 34% 늘었다. 컨택센터 수주 확대와 비용절감의 결과다. 매출에서 영업비용이 차지하는 비중이 지난해 2분기 94.5%에서 올 2분기 92.8%로 하락했다.

다만, 컨택센터 시장의 성장 정체는 리스크다. 실적 개선엔 성공했지만, 인터넷의 발달과 스마트기기의 등장으로 전체 시장 규모는 점차 축소되고 있다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 KTcs의 주가수익배수(PER)는 7.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1배, 자기자본이익률(ROE)은 13.4%다.