[즉시분석] 에스엠 7%↑...하반기 기대주?

증권가에서 하반기 실적 개선을 전망하는 에스엠이 2분기 마감을 하루 남겨놓은 가운데 강세다. 28일 오후 1시 5분 현재 전일 대비 7% 상승한 3만3700원에 거래되고 있다.

에스엠은 지난해와 올해 1분기에 시장 기대치를 밑도는 실적을 기록하며, 큰 폭의 주가하락을 보였다. 지난해 10월 장 중 한때 7만원대에 거래됐으나 지난 25일 2만원 후반대에 장을 마감했다. 8개월 만에 반토막(57%하락) 난 것. 1분기 매출액은 332억원으로 지난해 같은 기간보다 14% 감소했고, 영업이익은 77억원으로 35% 줄었다. 이 같은 실적 부진에 대해 증권가에서는 엔화 강세와, 계절적인 일본매출 감소를 꼽았다.



다만 하반기부터는 실적이 개선될 것으로 기대된다. 이에 따라 올해 연간 실적도 지난해보다 호전될 전망이다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 에스엠의 2013년 연간 매출액(연결기준)은 2968억원으로 지난해 대비 23% 증가한 수준이다. 영업이익은 641억원, 순이익은 494억원으로 각각 6%, 24% 늘어날 것으로 예상했다.



가장 최근에 보고서를 낸 LIG투자증권은 지난 17일 소속 아티스트의 활발한 활동이 두드러지고 있어, 매출로 인식되는 하반기에는 에스엠의 실적이 증가할 것으로 내다봤다. 신인가수 EXO의 경우 지난 7일 발매한 정규앨범이 선주문만 30만장이 몰렸고, 샤이니, 소녀시대, 동방신기 등의 주요 아티스트가 20만명 이상을 동원하는 일본 공연을 마쳤거나 진행 중이다. 일본 공연은 3~6개월 뒤에 실적으로 반영된다.

▷ 주식MRI, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스엠의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 28위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수는 2점으로 가장 낮다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 낮고, 잉여현금이 매출액의 0.8%에 불과한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.