[즉시분석] 삼익THK 1%↑...MRI점수 상위 7%

삼익THK가 상승세다. 17일 오후 1시 41분 현재 삼익THK는 1.1%(80원) 오른 6880원에 거래되고 있다.

삼익THK는 공작기계 전문 업체다. 공작 기계는 기계를 만드는 기계를 말한다. 주력 품목은 LM시스템과 메카트로 시스템이다. 공작 기계의 필수 요소로 자동차·반도체·LCD를 비롯해 의료기기 산업까지 공장 자동화가 필요한 분야 전반에 걸쳐 쓰인다. 따라서 제조업체의 설비투자가 늘어나면 직접적인 수혜를 입는다.

IBK투자증권에서 밝힌 전경련 자료에 따르면 올해 제조업체 설비투자는 전년 대비 13% 성장할 것으로 관측된다. 국내 제조업 투자가 회복돼 공작기계업체들은 2분기부터 본격적인 실적 개선을 이룰 것이란 분석이다. 삼익THK는 지난 2011년 시작된 유럽의 재정위기 우려와 중국을 포함한 신흥국의 경제성장률 둔화로 7분기 연속 매출액 감소(전년 동기 대비)를 겪고 있는 상태다.

이 회사의 1분기 매출액은 417억원으로 전년 동기 대비 19% 감소했다. 반면 영업이익은 41억5000만원으로 93% 증가했다. 매출액 감소에도 영업이익이 크게 개선된 이유는 매출원가율이 하락했기 때문이다. 1분기 매출원가율은 77%로 지난해 같은 기간 84%보다 7%P 내렸다. 삼익THK는 원재료인 LM시스템을 일본 THK사에서 수입한다. 분기보고서에 따르면 1분기 LM시스템(매입 비중의 87%) 수입 가격은 225엔으로 작년과 동일하지만, 같은 기간 원/엔 환율은 큰 폭으로 하락했다. 올 1분기 100엔당 원화환율은 1181원으로 1년 전에 비해 14% 내렸다. 환율 하락으로 원재료 수입 가격이 낮아져 수익성이 개선된 것으로 풀이된다.

순이익은 40억원으로 19% 감소했다. 영업이익 증가에도 불고, 순이익이 감소한 것도 환율 효과 탓이다. 삼익THK는 엔화자산보다 엔화부채가 많아 원/엔 환율 하락 시 외환관련이익이 난다. 삼익THK는 원/엔 환율 하락으로 올 1분기 18억원 가량의 외환관련이익을 인식했으며, 지난해 1분기엔 50억원을 인식했다. 외환관련손익을 결정짓는 것은 전 분기 대비 환율 변화다. 올 1분기 100엔당 원화환율은 1181원으로 작년 4분기보다 4% 내렸다. 지난해 1분기 100엔당 원화환율은 1378원으로 2011년 4분기 대비 8% 하락했다. 비교 시점인 지난해 1분기 외환관련이익이 대량 발생해 기저효과가 나타난 셈이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼익THK의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 122위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 16.6배로 5년 평균보다 높은 점 등이 반영됐다. PER은 2013년 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익 기준이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.