[즉시분석] 대림제지 1%↑...코스닥 저PER '1위'

대림제지가 시장이 약세를 보이고 있지만 상승세다. 17일 오후 1시 24분 현재 전일 대비 1.1% 오른 3250원에 거래되고 있다.

대림제지는 주가수익배수(PER)가 낮은 종목으로 평가받는다. 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 이 시각 기준 대림제지의 PER은 2.9배로 코스닥 상장 기업 중 가장 낮다. 과거 5년 평균치인 4.8배보다도 아래다. 일반적으로 PER이 낮으면 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다. 대림제지의 주가순자산배수(PBR)는 0.36배, 자기자본이익률(ROE)은 12.3%이다.



대림제지는 골판지 원지 제조업체다. 골판지 원지는 골판지 상자를 만들기 전 종이 상태의 제품을 말한다. 대림제지는 지난해 기준 국내 골판지 원지 시장에서 4.3%의 점유율을 기록했다. 국내 상장된 경쟁사로는 아세아페이퍼텍, 영풍제지, 한솔제지 등이 있다.

골판지 원지 제조업체들은 주요 원재료인 고지(폐지) 가격에 따라 수익성이 변동한다. 고지 가격이 하락하면 골판지 원지와 골판지 박스 등의 제품 가격이 차례로 내리지만, 가격 반영에 시차가 있어 일정 기간동안 수익성이 개선될 수 있다.

대림제지의 지난 1분기 매출액은 145억원으로 전년 동기 대비 23% 감소했다. 영업이익은 9억8600만원으로 67% 줄었고, 순이익은 11억2200만원으로 70% 감소했다. 주력 제품인 국내산 골판지 원지 가격이 하락하면서 실적이 악화됐다. 지난해 1분기 톤당 46만2000원이었던 골판지 원지 판매단가는 올 1분기 34만9000원으로 24% 내렸다. 주요 원재료인 고지 매입단가는 킬로그램당 161원으로 21% 하락하긴 했으나, 제품가 내림폭이 더 컸다.

환경자원종합정보(info.keco.or.kr)에 따르면 지난해 말 킬로그램(kg)당 70원 아래였던 고지 가격(수도권 기준)은 올해 초 90원 대로 반등했다. 그리고 지난 2월엔 100원을 돌파했다. 따라서 가격이 오른 고지가 투입될 경우 대림제지의 수익성은 추가로 악화될 수 있다. 지난달 고지 가격은 96원을 기록했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대림제지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 5위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.