17일 개장 전 삼보판지9,860원, 0원, 0%의 주가순자산배수(PBR)가 0.26배로 코스닥 기업 중 가장 낮다. 그 다음은 국일제지800원, 0원, 0%, 에스앤더블류4,425원, ▲90원, 2.08%, 대양제지9,150원, 0원, 0%, 무림SP1,845원, ▼-26원, -1.39% 순이다. PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.

[표] 개장전 저PBR 순위(코스닥)

순위	종목명	주가	PBR
1	삼보판지	4,640	0.26
2	국일제지	5,330	0.29
3	에스앤더블류	2,495	0.32
4	대양제지	11,450	0.34
5	무림SP	2,600	0.35
6	소셜미디어99	4,075	0.35
7	한일화학	8,450	0.35
8	대림제지	3,215	0.36
9	서진오토모티브	2,815	0.37
10	에코플라스틱	2,085	0.38
11	동국알앤에스	1,595	0.39
12	선광	19,000	0.40
13	삼일기업공사	15,800	0.42
14	승일	7,620	0.43
15	제일테크노스	16,900	0.44
16	아즈텍WB	2,165	0.46
17	푸드웰	2,445	0.46
18	태양	6,240	0.46
19	인화정공	6,000	0.46
20	원일특강	7,800	0.46

(자료: 아이투자)

PBR은 개장전 시가총액을 2013년 1분기 순자산(자본총계)으로 나눠 계산했다. 연결 재무제표를 작성하는 기업의 자본총계는 연결 지배주주 자본이다. 최근 4개 분기 중 분기 영업적자가 2회 이상 있었던 기업은 제외했다.

[삼보판지] 투자 체크 포인트

기업개요	골판지 원단 및 상장 제조업체(2011년 기준 시장점유율 4%)
사업환경	▷ 국내 골판지 업계는 2006년 이후 구조조정으로 아세아제지 계열, 신대양제지 계열, 태림포장 계열, 수출포장 등 상위 업체가 시장 60% 이상을 점유 ▷ 전자상거래 활성화로 골판지 상자 수요가 꾸준히 늘고 있음
경기변동	식품, 음료, 전자, 섬유 등 소비경기에 민감함
주요제품	▷ 골판 원단 및 골판지 상자 (매출비중 98%)
원재료	▷ 표심지(40%) : 골판지용 원재료 (가격추이 10년 562원 → 11년 612원 → 12년 578원) ▷ 이면지(36%) : 골판지용 원재료 (가격추이 10년 417원 → 11년 463원 → 12년 431원) ▷ 골심지(24%) : 골판지용 원재료(가격추이 10년 434원 → 11년 488원 → 12년 453원)
실적변수	▷ 전자상거래 증가시 수혜 ▷ 가격 스프레드(골판지상자 판매단가 - 국내고지 매입단가) 개선시 수익성 개선
리스크	국내고지 가격 상승시 수익성 하락
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼보판지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	253	1,165	1,177	1,022
영업이익	18	73	32	44
영업이익률(%)	7.1%	6.3%	2.7%	4.3%
순이익(지배)	20	67	11	38
순이익률(%)	7.9%	5.8%	0.9%	3.7%

주요투자지표
이시각 PER	4.51
이시각 PBR	0.25
이시각 ROE	5.56%
5년평균 PER	12.86
5년평균 PBR	0.38
5년평균 ROE	4.67%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼보판지] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
류진호	본인	보통주	306,110	21.87	306,110	21.87	-
류경호	형	보통주	191,558	13.68	191,558	13.68	-
류동원	사촌	보통주	212,457	15.18	212,457	15.18	-
류종우	숙부	보통주	1,000	0.07	1,000	0.07	-
류종욱	부	보통주	194,150	13.86	194,150	13.86	-
류창승	사촌	보통주	37,255	2.66	37,255	2.66	-
계		보통주	942,530	67.32	942,530	67.32	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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